ЧТПЗ не оценили

Челябинский трубопрокатный завод (ЧТПЗ) сегодня может объявить об отказе от IPO, сообщили «Ведомостям» два источника – близкий к компании и к одному из организаторов ее размещения. ЧТПЗ считает, что «рынок в полной мере не оценил потенциал компании», говорит первый собеседник «Ведомостей». Представитель ЧТПЗ от комментариев отказался.

Книгу заявок ЧТПЗ закрыл вчера в 19.00 МСК. Официальных данных о спросе и цене нет. Один из собеседников «Ведомостей» говорит, что компания сумела собрать книгу заявок «ближе к нижней границе» ценового диапазона ($2–2,7 млрд за всю компанию); другой знает, что она была заполнена ниже минимальной цены на 10–15%. Bloomberg со ссылкой на два источника сообщил, что книга подписана по нижней границе.

Инвесторам было предложено 30% капитала ЧТПЗ (учитывая допэмиссию). Большую часть бумаг – новые и казначейские акции на $472,5–621 млн – рассчитывал продать сам ЧТПЗ; основные владельцы компании, Андрей Комаров и Александр Федоров (контролируют более 80%), планировали заработать $157,5–207 млн.

Возможно, компания решила, что позднее рынок оценит ее выше, предполагает аналитик UBS Кирилл Чуйко; правда, в этом году сложно представить ситуацию «намного лучше, чем сейчас». ЧТПЗ довольно дорого себя оценил – на ММВБ его акции вчера стоили на 18% дешевле нижней границы ценового диапазона, добавляет аналитик «Уралсиб кэпитал» Дмитрий Смолин. Плюс компания дала небольшой дисконт к основному конкуренту – ТМК. По нижней границе – $2 млрд – ЧТПЗ оценил себя по мультипликатору EV/EBITDA 5,6 против 6,7 у ТМК.

Это не первый отказ российских компаний от IPO в этом году: в пятницу «Кокс» отменил размещение из-за низкого спроса.