Банкирам мало денег
Очередной аукцион Минфина по размещению средств бюджета на банковских депозитах собрал аншлаг. Вчера банки были готовы взять 160 млрд руб. – вдвое больше предложенной Минфином суммы
Если судить по общим индикаторам, то ситуация с ликвидностью нормальная, указывает Наталия Орлова из Альфа-банка. При этом краткосрочные ставки не росли в отличие от ставок на сроки от трех до шести месяцев, указывает Орлова.
«Краткосрочной ликвидности сейчас не хватает: на этой неделе начинаются налоговые выплаты, и банки предпочитают придерживать ликвидность, отказываясь кредитовать через рынок МБК», – соглашается главный стратег по долговому рынку банка «Открытие» Евгений Воробьев. Еще один знак напряженной ситуации с ликвидностью – активный спрос на прошедшем вчера аукционе прямого репо ЦБ: обычно этот инструмент – последнее прибежище для банков. Вчера ЦБ разместил 1,26 млрд руб., а ставка дошла до 5,5%. Правда, спрос на аукционе был небольшим – регулятор готов был предоставить 10 млрд руб.
Вчера Минфин разместил на банковские депозиты 80 млрд руб. сроком на два месяца. Но 10 банков подали заявки на 161,6 млрд руб. При установленном минимуме доходности в 4,20% размер предлагаемых ставок доходил до 4,55%. В итоге средняя ставка отсечения составила 4,37%.
Размещать свободные средства бюджета на банковских депозитах Минфин начал еще в апреле 2008 г. (см. врез). Но со временем банки перестали интересоваться деньгами Минфина. Аукционы очень часто признавались несостоявшимися из-за недостаточного количества заявок.
Но 19 июля из-за возросшей нестабильности на мировых рынках объем заявок – 46 млрд руб. – вдвое превысил размер размещенных средств (20 млрд руб.), а еще через неделю спрос – 64 млрд руб. – втрое превысил предложение. А в начале августа министр финансов Алексей Кудрин пообещал при необходимости предоставить банкам дополнительную ликвидность. Девятого августа Минфин выставил на аукцион 40 млрд руб., а банки просили вдвое больше.
Формально все так и есть: объем остатков на корсчетах банков в ЦБ с начала августа вырос на 9,5% до 1,36 трлн руб., депозитов – удвоился до 296,9 млрд руб. Однодневные ставки MosPrime (индикативная ставка предоставления рублевых кредитов (депозитов) на московском денежном рынке) снизились на 60 базисных пунктов до 3,86%, более одного месяца – выросли с 4,19 до 4,48%. Но Орлова напоминает, что ликвидность сконцентрирована в госбанках и наверняка у некоторых частных игроков есть с этим проблемы – они могут активно занимать у Минфина, чтобы за счет коротких денег отчасти решить проблему нехватки долгосрочной ликвидности.
Аналитик Номос-банка Ольга Ефремова полагает, что на следующем аукционе Минфина 23 августа (будет размещено 80 млрд руб.) спрос также существенно превысит предложение.
«Минфин предлагает ставки, которые объективно комфортнее тех, что могли бы сложиться в случае обострения ситуации на внешних рынках, – объясняет активность банков аналитик «ВТБ капитала» Николай Подгузов. – К тому же мы уже не живем в ситуации избыточной ликвидности. Сейчас нехватка даже 200 млрд руб. может серьезно сказаться на денежном рынке».