Флюгер: «Холдинг МРСК»

Goldman Sachs

Goldman Sachs понизил рекомендацию по акциям «Холдинга МРСК» с «держать» до «продавать», прогнозную стоимость – с 2,35 руб. до 1,26 руб. Плохой контроль за издержками мешает инвестиционной привлекательности сетевых компаний, отмечают аналитики. Бумаги «Холдинга МРСК» с января 2011 г. отстали от динамики индекса MSCI Russia на 51%, и Goldman Sachs видит тому несколько причин. Во-первых, на компании отражается давление на рост тарифов на электроэнергию, которое в отдельных случаях ограничивает этот рост, во-вторых, остается неопределенность с корпоративной структурой сетевого бизнеса в России на фоне слияния ФСК и «Холдинга МРСК». И если ответ на второй вопрос должен быть получен в этом году, проблема роста тарифов долгосрочна и будет продолжать давить на котировки компании, считает инвестбанк.

«ВТБ капитал»

Акции российских ликвидных энергокомпаний в феврале значительно подешевели: например, бумаги «Холдинга МРСК» потеряли в цене 13%. Для сравнения: индекс РТС за февраль упал на 5%. Аналитики отмечают, что в марте-апреле может быть раскрыта оценка ФСК и «Холдинга МРСК» для объединения, тем не менее они не ожидают больших возможностей для арбитража в коэффициентах обмена. «ВТБ капитал» советует «держать» бумаги компании с целевой ценой $0,071. В четверг акции «Холдинга МРСК» на Московской бирже подешевели на 0,42% до 1,91 руб. Индекс ММВБ снизился по итогам торгов в четверг на 0,01%.