«Эр-телеком» вышел за покупками

Генеральный директор холдинга «Эр-телеком» Андрей Семериков/ С. Портер/ Ведомости

Федеральная антимонопольная служба (ФАС) разрешила «Эр-телеком холдингу» купить 100% акций иркутского интернет-провайдера «Мегаполис-телеком», следует из сообщения ведомства. Представитель «Эр-телекома» подтвердил интерес к активу, но комментировать условия возможной сделки отказался. По его словам, покупка компаний – часть новой стратегии «Эр-телекома», по которой за пять лет выручка оператора должна удвоиться (по собственным данным, в 2014 г. доходы «Эр-телекома» выросли на 16% до 22 млрд руб.). Для этого компания планирует стать лидером на рынках тех регионов, где она работает, что подразумевает как покупку других компаний, так и органический рост, утверждает представитель «Эр-телекома». Возможный бюджет на сделки слияний и поглощений он не назвал.

По словам, человека, близкого к «Эр-телекому», компания считает приемлемой для себя оценку приобретаемых компаний примерно в 1,5 их годовой выручки. По данным «СПАРК-Интерфакса», в 2014 г. выручка «Мегаполис-телекома» составила чуть более 183 млн руб. В соответствии с новой стратегией «Эр-телеком холдинг» в начале 2015 г. уже купил одну компанию – 100% небольшого оператора «Ярославльтелесеть», продолжает источник. По данным отраслевого издания Comnews.ru, по итогам аукциона, проведенного администрацией Ярославля, «Эр-телеком» мог заплатить за компанию 305,5 млн руб. Выручка «Ярославльтелесети» в 2014 г. составила, по данным «СПАРК-Интерфакса», 295,4 млн руб. Представитель «Эр-телекома» не стал комментировать эту сделку.

Сейчас региональные операторы средней величины оцениваются из расчета одна-две годовые выручки, рассказывает гендиректор «Искрателекома» Алхас Мирзабеков. Этот коэффициент зависит от региона, выручки, доли рынка и специфических преимуществ, которые может дать контроль над компанией, объясняет он. Рынок интернет-доступа и платного ТВ в России уже сформировался и покупка активов сейчас оптимальный способ увеличения доли на нем, уверен он. Это гарантированная выручка, набор услуг и абонентская база, перечисляет Мирзабеков.

Цель невелика

«Мегаполис-телеком» – небольшой оператор в Иркутской области. По данным «ТМТ консалтинга», у него около 4000 частных абонентов широкополосного доступа (ШПД), около 1000 абонентов платного ТВ и 100–150 корпоративных абонентов, тогда как «Эр-телеком» на конец II квартала 2015 г. обслуживал только в Иркутске 53 000 абонентов ШПД.

Интерес «Эр-телекома» к покупкам даже небольших операторов объясним: органический рост компании закончился, считает аналитик «ТМТ консалтинга» Кирилл Татусь. В конце июня 2015 г. у «Эр-телекома» было 2,72 млн абонентов (на 12% больше, чем годом ранее). Но весь рост пришелся на покупку в 2014 г. петербургского оператора Interzet, единственную компанию, приобретенную «Эр-телекомом» до 2015 г., утверждает он. А во многих городах, где «Эр-телеком» сам построил сети, наблюдался отток абонентов – в первую очередь из-за усиливающейся ценовой конкуренции с федеральными операторами, в частности «Ростелекомом», отмечает Татусь.

Сам «Эр-телеком» количество своих абонентов не раскрывает.

«Эр-телеком» интересуют не только проводные операторы. В начале октября 2015 г. газета «Коммерсантъ» сообщила, что компания ведет переговоры о покупке оператора беспроводного доступа «Престиж-интернет» (бренд «Энфорта»). Представители «Эр-телекома» и «Энфорты» это не комментируют. Переговоры действительно идут, подтвердил источник, близкий к одной из сторон сделки. Но в какой стадии они находятся, он сказать затруднился. Сейчас «Эр-телеком» и «Энфорта» делят 5-е место в России по количеству корпоративных абонентов: у «Эр-телекома» их около 43 000, у «Энфорты» чуть больше, отмечает Татусь. Покупка «Энфорты» привела бы к удвоению корпоративной базы «Эр-телекома», считает он.

Что лучше – приобретение или органический рост, определяется в каждом отдельном случае и зависит от целого ряда факторов, таких как цена сделки, качество инфраструктуры актива, конкурентная среда и насыщение рынка в конкретном регионе, рассуждает представитель «Ростелекома» Андрей Поляков. Сейчас у «Ростелекома» четырехкратный разрыв с ближайшим конкурентом по количеству абонентов ШПД и он планирует укреплять свои позиции на этом рынке, отмечает он. По его словам, у «Ростелекома» на конец первого полугодия 2015 г. было более 11,2 млн абонентов ШПД и более 8,2 млн пользователей платного ТВ.

МТС в регионах развивается за счет органического роста – модернизируя ШПД-сети и внедряя гибридную телеплатформу, объединяющую возможности фиксированной, сотовой и спутниковой связи, говорит ее представитель Дмитрий Солодовников.

Целесообразности в покупке локальных игроков «Вымпелком» для себя не видит – оператор продолжает стройку в городах присутствия, говорит его представитель. Покупка «Эр-телекомом» операторов может повлиять только на локальные рынки и вряд ли существенно отразится на крупнейших операторах ШПД и платного ТВ, считает он.

Представители «Мегаполис-телекома» не ответили на запрос «Ведомостей».