"Ростелеком" поблагодарил бывших директоров

Опционные договоры подписали 9 из 11 членов совета директоров «Ростелекома», действовавшего с 22 января по 27 июня 2011 г. Это сделали президент «Ростелекома» Александр Провоторов, директор департамента ВЭБа Михаил Полубояринов, основатель «Маршал капитала» Константин Малофеев, заместитель гендиректора «Связьинвеста» Михаил Лещенко, бывший заместитель гендиректора «Связьинвеста» Владимир Бондарик, первый зампредседателя ВЭБа Анатолий Тихонов, профессор ГУ-ВШЭ Иван Родионов, бывший гендиректор «Комстар-ОТС» Сергей Приданцев и гендиректор «ВЭБ капитала» Юрий Кудимов – «Ведомости» ознакомились и со списком, составленным «Газпромбанк – управление активами», и с самими договорами. Не подписали договор гендиректор «Связьинвеста» Вадим Семенов и зампредседателя ВЭБа Анатолий Балло. Оба подтвердили это, но, по словам Семенова, он еще может подписать.

Члены совета директоров смогут купить у фонда «Газпромбанк-телекоммуникации плюс» под управлением «Газпромбанк – управление активами» привилегированные акции «Ростелекома» по 87,6 руб. за бумагу на общую сумму 1,5 млрд руб. Сумма опциона Провоторова – 300 млн руб., остальных членов совета – по 150 млн руб. До 50% пакета акций можно будет купить во второй половине 2012 г., еще до 50% – во второй половине 2013 г. После того как участники программы выкупят опционные акции, «Газпромбанк – управление активами» обещает перечислять им 70% дивидендов, приходящихся на эти пакеты, в том числе и за 2011 г.

Договоры с членами совета директоров заключены 29 июня 2011 г., через два дня после того, как истекли их полномочия. Часть из них оказалась в новом составе совета, но Полубояринов, Малофеев, Лещенко и Приданцев к тому времени перестали быть членами совета. Возможно, это была форма поощрения за участие в реорганизации компании, говорит близкий к «Ростелекому» источник. Представитель «Ростелекома» Олег Румянцев от комментариев отказался, а представитель основного акционера компании – «Связьинвеста» Игорь Пшеничников заявил, что ему об этих договорах вообще ничего не известно.

Чтобы получить право на выкуп, члены совета должны сначала акцептовать договор, переведя до 30 апреля 2012 г. в «Газпромбанк – управление активами» 30 000 руб.

Это сделал Малофеев, говорил его представитель; Провоторов сообщил, что планирует участвовать в программе; Родионов вчера сказал, что еще не решил, делать ли это, а Приданцев – что не планирует акцептовать договор; Лещенко не стал это комментировать. С Бондариком, Полубояриновым, Тихоновым и Кудимовым связаться вчера не удалось.

Решение о включении членов совета директоров в программу мотивации принял 9 июня 2011 г. сам совет. Это решение оспаривается сейчас миноритариями «Ростелекома» Олегом Ашурковым и Сергеем Болтенковым в Арбитражном суде Санкт-Петербурга и Ленобласти. Вопрос о подключении членов совета к программе мотивации нужно было выносить на собрание акционеров, ведь по закону «Об акционерных обществах» вознаграждение членов совета директоров – исключительная компетенция акционеров, настаивают они.

Вчера привилегированные акции «Ростелекома» стоили 84,98 руб. – на 3% ниже цены опциона. Но у префов есть неплохие перспективы, считают аналитики. Справедливый дисконт стоимости префов «Ростелекома» к обычным акциям – 35% (вчера он составлял почти 43%), а справедливая стоимость – $3,94 (116 руб. по сегодняшнему курсу ЦБ), говорит аналитик «ВТБ капитала» Виктор Климович. Аналитик «Уралсиб кэпитал» Константин Белов считает, что дисконт должен быть меньше – около 20%, но оценивает справедливую стоимость в $4,98 (147 руб.). Цена может вырасти, если будут высокие дивиденды или наступит ясность с конвертацией префов в «обычку», полагает он. А то, что у части менеджмента опционные программы заключены именно на префы, может помочь конвертации, считает он. Аналитик «Тройки диалог» Анна Лепетухина оценивает привилегированные акции «Ростелекома» вообще без дисконта, их справедливая цена такая же, как и у «обычки», – 164 руб. Ведь если будет конвертация, то по правилам ФСФР префы конвертируются в обыкновенные акции 1 к 1, а дивиденды по ним выше, чем по обыкновенным акциям, объясняет она.