«Газпром» ждет в 2014 г. снижения экспорта в Европу и рекордного падения выручки
Прибыль «Газпрома» по МСФО в I квартале уменьшилась на 40%. По итогам года компания ждет падения экспорта в Европу, снижения цен и рекордного сокращения выручки
Прибыль «Газпрома» по МСФО в I квартале 2014 г. снизилась на 40% до 231,6 млрд руб., сообщила компания. Экспорт в Европу и Турцию за этот период увечился на 2,8% до 46,7 млрд куб. м, но средняя цена газа снизилась на 4,5% до $372,4 за $1000 куб. м. Экспорт в СНГ сократился на 10,5% до 16,3 млрд куб. м, а цена уменьшилась на 9% до $241,3.
«Газпром» на январь - март 2014 г. снизил цену газа для Украины до $268,5 за 1000 куб. м, что сильно снизило его доходы, пишут в своем обзоре аналитики «ВТБ капитала». В I квартале 2013 г. цена газа для Украины составляла $420 за 1000 куб. м, «Газпром» поставил туда 7 млрд куб. м на $2,94 млрд, а в январе - марте этого года - 6,1 млрд куб. м на $1,64 млрд. То есть доход от украинского рынка снизился на 44%. При этом «Нафтогаз» остается должен «Газпрому» $1,45 млрд за газ, поставленный еще в 2013 г. Под этот долг «Газпром» по итогам I квартала увеличил резервы на 61,4 млрд руб. Вдобавок компания понесла убыток от курсовых разниц почти на 172 млрд руб.
Вчера капитализация «Газпрома» снизилась на 1,85% до 3,23 трлн руб. (индекс ММВБ снизился на 1,3%). На акции давят не столько финансовые показатели компании, сколько политическая ситуация, считают аналитики «ВТБ капитала». «Газпром» с понедельника ограничивает поставки газа в Европу, выполняя лишь минимальные заявки ряда потребителей.
Во II квартале ситуация может ухудшиться, пишут в обзоре аналитики Газпромбанка. Долг «Нафтогаза» перед «Газпромом» за апрель - июнь - $3,8 млрд. Компания может продолжить формировать резервы. В отчетности по РСБУ за II квартал резерв под этот долг в размере 180 млрд руб. уже был отражен. В результате впервые с 2008 г. «Газпром» по РСБУ получил квартальный убыток в 7,5 млрд руб.
Это может повториться и в отчетности «Газпрома» по МСФО за II квартал, предупреждает директор Small Letters Виталий Крюков. В целом тенденция для «Газпрома» пока не самая благоприятная, говорит он. Компания снижает прогноз экспорта в Европу. В 2014 г. он составит 157 млрд куб. м (на 3% ниже 2013 г.), заявил вчера замначальника департамента «Газпром экспорта» Михаил Мальгин (его цитировал «Интерфакс»). В июне прогноз был 158,4 млрд куб. м. Продолжит снижаться и цена, средняя по году составит $350 (на 6% ниже цены I квартала). Таким образом, выручка «Газпрома» от продаж в Европу по итогам 2014 г. составит $55 млрд, что на 12% ниже прошлого года и самый низкий показатель европейской выручки с 2010 г. Причем этот прогноз не учитывает конфликт с Украиной, пишет Bloomberg со ссылкой на источники.
Если по итогам II квартала под Украину будет создан новый резерв, то общий резерв достигнет $5,9 млрд. Это может привести к уменьшению дивидендов за 2014 г. более чем на 2,3 руб. на акцию (в 2013 г. дивиденды были 7,2 руб. на акцию), предупреждают аналитики Газпромбанка. Ситуация может измениться, если Украина начнет расплачиваться. Для этого Россия, Евросоюз и Украина договариваются о возобновлении трехсторонних переговоров. Россия получила предложение от Еврокомиссии провести их 20 сентября в Берлине, но дата и место пока согласовываются, сообщило вчера Минэнерго России.
В текущей ситуации «Газпром» может отложить на год переход на расчет дивидендов по МСФО - с 2014 на 2015 г. в размере 25% от чистой прибыли, говорится в обзоре Газпромбанка. Сейчас «Газпром» платит 25% от чистой прибыли по РСБУ. База расчетов по двум стандартам отчетности сильно отличается. Прибыль «Газпрома» по МСФО в 2013 г. составила 1,14 трлн руб., а по РСБУ - 628,3 млрд. То есть дивиденды по МСФО должны быть вдвое больше.
Основные затраты «Газпрома» в ближайшие годы придутся на строительство газопровода «Сила Сибири» для поставок газа в Китай, его цена - 770 млрд руб. В четверг возможные льготы «Газпрому» для выполнения китайского контракта у вице-премьера Аркадия Дворковича обсуждали представили Минэнерго, Минфина и Минэкономразвития, сообщил «Интерфакс». По данным агентства, конкретные льготы уже предложил предправления «Газпрома» Алексей Миллер. Он написал письмо президенту Владимиру Путину с просьбой освободить проценты по кредитам в азиатских банках от налогов. Представитель концерна это не комментирует. «Газпром» рассчитывает получить от китайской CNPC аванс или кредит в размере около $25 млрд на строительство «Силы Сибири», но условия этих заимствований до сих пор не согласованы.
Из-за того что с процентов банков из Китая, Гонконга, Сингапура или Малайзии берется налог на прибыль, их займы обходятся дороже, чем в Европе или США (с ними действует соглашение об избежании двойного налогообложения), цитирует «Интерфакс» письмо Миллера. При этом в ближайшее время «Газпром» вновь собирается занимать и на европейском рынке, скорее всего в евро, организаторами станут европейские банки, сообщил в понедельник «Интерфакс». Год сложный, но «у нас хороший свободный денежный поток ($7,8 млрд) и мы вполне можем позволить себе реализовывать нашу инвестиционную программу», заявил вчера начальник финансово-экономического департамента «Газпрома» Андрей Круглов. В пятницу правление компании рассмотрит увеличение инвестиционной программы, пока она утверждена на уровне 806 млрд руб. По данным источников «Интерфакса», программа может быть увеличена на 150 млрд руб.
Тем не менее в 2014 г. «Газпром» намерен сохранить расчет дивидендов по РСБУ, сказал Круглов. Но признал, что «могут быть приняты и другие решения акционеров (крупнейшим является государство) в зависимости от тех условий, той реальности, в которых мы вынуждены жить».