«Роснефть» может выкупить за $500 млн 23% в СП с PDVSA

«Роснефть» планирует вложить $500 млн в проекты в нефтяном бассейне реки Ориноко в Венесуэле, сообщила госкомпания Венесуэлы Petroleos de Venezuela (PDVSA). Соглашение об этом PDVSA и «Роснефть» подписали на прошлой неделе. За эту сумму «Роснефть» докупит 23,33% в СП Petromonagas у PDVSA. Сейчас доля «Роснефти» – 16,7%, а PDVSA – 83,3%. После сделки доли составят 40 и 60% соответственно.

Представитель «Роснефти» сумму инвестиций не комментирует. По сообщению российской компании, «в документе отражены индикативные условия в отношении приобретения доли».

СП Petromonagas – одно из самых продуктивных партнерств в Венесуэле, добыча нефти в 2015 г. превысила 7,7 млн т, указывает «Роснефть». «Роснефть» участвует еще в четырех СП с PDVSA. Долю в Petromonagas «Роснефть» купила в начале 2013 г. примерно за 32 млрд руб. В 2013–2014 гг. компания инвестировала в проект еще 26 млрд руб. Petromonagas добывает сверхтяжелую нефть, затем синтезирует ее и экспортирует, напоминает аналитик «Сбербанк CIB» Валерий Нестеров. Например, такое сырье используют некоторые НПЗ в Северной Америке, добавляет он.

Всего у «Роснефти» в Венесуэле четыре СП (не считая Petromonagas) с PDVSA: Petrovictoria (40% – у «Роснефти»), Petromiranda (40% – у ННК, где «Роснефть» – основной владелец), Boquerin (26,67% – у «Роснефти», 13,3% – у OMV) и Petroperija (40% – у «Роснефти»). Суммарные запасы проектов – более 20,5 млрд т нефти, говорится в сообщении «Роснефти». Венесуэла на протяжении последних лет предлагает партнерам увеличить доли в проектах, чтобы привлечь деньги, пишет Bloomberg. Представитель российской компании не говорит, предлагала ли PDVSA «Роснефти» увеличить доли в других СП.

В Венесуэле сосредоточены самые большие запасы нефти в мире, по данным BP – 46,6 млрд т на конец 2014 г. Больше всего нефти (35,4 млрд т) – в районе реки Ориноко. PDVSA планирует довести добычу здесь до 4 млн барр. нефти в сутки, для этого в течение семи лет компания хочет инвестировать $197 млрд, примерно 20% из них привлечь от партнеров, писали аналитики JPMorgan в начале 2015 г. В мае прошлого года президент Венесуэлы Николас Мадуро говорил, что «Роснефть» вложит в нефтегазовый сектор страны $14 млрд. Эти деньги позволят удвоить производство нефти в Венесуэле в 2 раза, надеялся президент.

Насколько эффективны инвестиции «Роснефти» в Petromonagas, по открытым данным оценить невозможно, кроме того, проект уникальный, говорит аналитик Raiffeisenbank Андрей Полищук. Пока у «Роснефти» нет проблем с деньгами, но, если цены на нефть не вырастут, неизвестно, в каком положении окажется компания в 2017 г., говорит аналитик. В этих условиях лучше вкладывать в безопасные проекты с хорошей экономикой, которые гарантированно принесут прибыль, например тот же Ванкорский кластер, рассуждает аналитик. До 2025 г. инвестиции «Роснефти» в Ванкорский кластер (кроме Ванкора Лодочное, Среднеботуобинское, Юрубчено-Тахомское и Тагульское месторождения) составят около 3 трлн руб., говорил в начале 2014 г. вице-президент «Роснефти» Святослав Славинский. Добыча нефти здесь к 2025 г., по его словам, должна составить около 55 млн т ежегодно (больше четверти текущей добычи «Роснефти»). Для разработки месторождений кластера «Роснефть» ищет партнеров, в том числе BP, ONGC, CNPC.

У «Роснефти» есть деньги для инвестиций, несмотря на огромный долг (3,6 трлн руб. по итогам III квартала долг «Роснефти» с учетом предоплаты за поставку нефти), оценивает портфельный управляющий GL Financial Group Сергей Вахрамеев. В 2016 г. компании надо погасить $13,7 млрд, при этом на счетах у нее сейчас $23 млрд, еще $1,2 млрд – свободный денежный поток. Таким образом, после выплат по долгу к 2017 г. у компании останется $10,5 млрд на счетах, а денежный поток составит более $4 млрд, т. е. всего $14,9 млрд, подсчитал Вахрамеев. При этом в 2017 г. «Роснефти» нужно погасить $11,3 млрд, т. е. денег ей хватит. Долг к погашению в 2018 г. – всего $4,7 млрд, при этом, если «Роснефть» реализует все запланированные проекты, денежный поток компании вырастет примерно до $10 млрд, оценил Вахрамеев.

«Роснефти» приходится расплачиваться за ранее принятые решения: соглашения с Венесуэлой они заключили давно, но сейчас в стране очень высоки политические риски, инфляция превысила 700%, возрос риск смены руководства страны, говорит Нестеров. Экономика Венесуэлы зависит от PDVSA как от основного экспортера. «Лукойл», например, объявил об уходе из опасных стран, напоминает он. С другой стороны, Венесуэла остается стратегическим партнером для России и «Роснефть», как госкомпания, помогает экономике страны пережить трудные времена, заключает аналитик.