Статья опубликована в № 2803 от 03.03.2011 под заголовком: ВТБ застрял в Лондоне

ВТБ так и не получил контрольного пакета в Банке Москвы

Как стало известно «Ведомостям», лондонский суд арестовал акции Банка Москвы, о выкупе которых ВТБ договорился с Goldman Sachs. Без них доля госбанка не дотягивает до контрольной
Банк Москвы

Коммерческий банк. Акционеры: ВТБ (46,48%), Андрей Бородин и Лев Алалуев (20,32%), компании Столичной страховой группы (17,32%), GCM Russia Opportunities Fund (6,41%), Goldman Sachs (3,88%), Credit Suisse (2,77%). Капитализация – 208,4 млрд руб. Финансовые показатели (МСФО, III квартал 2010 г.): активы – 958 млрд руб., капитал – 117 млрд руб., прибыль – 8,8 млрд руб.

В середине февраля наблюдательный совет ВТБ одобрил поэтапное приобретение 100% акций Банка Москвы, и госбанк начал поглощение с покупки 22 февраля у города 46,48% акций Банка Москвы и блокпакета Столичной страховой группы (ССГ, владеет 17,3% акций банка). Президент Банка Москвы Андрей Бородин не хотел уступать контроль над банком, но ВТБ нашел лазейку: два источника, близких к акционерам Банка Москвы, рассказывали, что продажа доли города избавила Goldman Sachs и Credit Suisse, владеющих 3,88 и 2,77% акций, от необходимости получать согласие Бородина на их продажу.

Доля Goldman Sachs увеличила бы пакет ВТБ до контрольного, и инвестбанк договорился о ее продаже «ВТБ управление активами» за 7,1 млрд руб. Президент ВТБ Андрей Костин объявил, что договорился с Бородиным о сотрудничестве, совместном принятии корпоративных решений и выкупе его доли. После этого Бородин, представители которого накануне получили большинство в совете директоров Банка Москвы, предложил избрать Костина председателем совета.

Возможно, уступчивость Бородина была обманчивой. По жалобе одной из близких к нему структур коммерческий арбитраж Лондона арестовал пакет Goldman Sachs, рассказали «Ведомостям» два источника, близких к переговорам ВТБ с Бородиным.

Акционерные соглашения накладывали на Goldman Sachs и Credit Suisse определенные ограничения на перепродажу акций, рассказали «Ведомостям» два финансиста, знакомых с документами. Эти условия не были идентичны. В частности, Goldman Sachs обязался в случае, если он решит продать свои акции, сначала предложить их Банку Москвы, рассказал один из собеседников «Ведомостей»: «Право первой ночи на эти акции было у банка».

«В банке сочли свои права ущемленными, а затем кто-то из миноритариев или менеджеров инициировал арест акций, в четверг [24 февраля, когда Костин объявил о договоренности с Бородиным] акции уже были под санкциями», – резюмировал он.

Акции застряли на эскроу-счете – специальном счете, куда продавец и покупатель перечисляют акции и деньги, уточняют оба источника, знакомых с деталями поглощения Банка Москвы.

Бумаги оказались под санкциями уже после того, как обмен состоялся, так что «это не сильно усложнит жизнь госбанку – он все равно может голосовать акциями», уверяет финансист, близкий к ВТБ.

Представители «ВТБ капитала» (ему принадлежит «ВТБ управление активами»), Goldman Sachs и Credit Suisse от комментариев отказались. Представитель коммерческого арбитража Лондона заявил «Ведомостям», что не может обсуждать с прессой подобные решения. Так же поступил и представитель Банка Москвы.

Поглощение Банка Москвы может стоить ВТБ и его структурам кредитного рейтинга. Вчера Standard & Poor’s (S&P) поместило рейтинги госбанка, «ВТБ лизинга» и «ВТБ лизинг финанс» на пересмотр с «негативным» прогнозом из-за приобретения акций Банка Москвы.

Эта покупка может негативно повлиять на капитализацию ВТБ, отмечает аналитик S&P Екатерина Трофимова. ВТБ только начал проверку качества активов Банка Москвы, а оно может оказаться хуже, чем указано в официально раскрываемой информации (на 30 сентября 2010 г. доля проблемных кредитов составляла 4%, реструктурированных – 4%), говорится в сообщении агентства, которое рейтингует и Банк Москвы. Moody’s в конце января снизило рейтинг Банка Москвы с Baa1 до Baa2, прогноз – «негативный» из-за выхода города из капитала банка. «У ВТБ совершенно иной аппетит к риску, – говорит аналитик агентства Владлен Кузнецов. – Он активнее Банка Москвы в проектном финансировании, также на нем лежит роль по спасению госпредприятий, и, если Банк Москвы перейдет на идентичные стандарты в кредитовании, его портфель может ухудшиться».

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать