Фонды Vanguard владеют примерно по 1% акций «Газпрома», “Лукойла” и Сбербанка
Значительные вложения Vanguard в российские акции объясняются тем, что компания с активами в $1,7 трлн управляет в основном индексными фондами
Фонды под управление Vanguard собрали более 1% компании «Газпром», следует из их отчетов на 31 января 2012 г. Суммарный пакет, который они контролировали на эту дату, составлял $1,7 млрд, или 51 млрд руб. Капитализация «Газпрома» вчера на ММВБ-РТС к закрытию составила 4,1 трлн руб. Самый большой пакет был у индексного фонда Vanguard Emerging Markets Stock Index - $1,12 млрд в расписках и локальных акциях.
Energy Fund и Vanguard Total International Stock Index Fund владеют бумагами на $232 и $238 млн соответственно, Vanguard International Value Fund - на $100 млн, Vanguard FTSE All-World ex-US Index Fund и Vanguard Windsor II Fund - на $44,9 млн и $18,8 млн соответственно. Еще $3 млн и $500 000 соответственно у фондов Vanguard Total World Stock Index и Vanguard Emerging Markets Select Stock Fund.
На закрытие 31 января акция «Газпрома» на ММВБ-РТС стоила 183 руб., а вчера на закрытии – 177 руб. Максимум этого года - 199,8 руб./акцию. Максимум капитализации «Газпрома» на LSE был в мае 2008 г. ― $369,9 млрд. Тогда цена его акций на ММВБ доходила до 360 руб. На дне, в декабре 2008 г., они опустились до 108 руб. С тех пор выше 231 руб. цена акций компании не поднималась.
Vanguard - одна из крупнейших в мире управляющих компаний. Активы под управлением ее фондов на 31 декабря 2011 г. составляли около $1,7 трлн. Всего американских фондов на конец прошлого года было около 170, плюс некоторое количество фондов для работы на международных рынках.
Также под управлением Vanguard более 1% «Лукойла», суммарный их объем – $762 млн, или около 22,3 млрд руб. Капитализация «Лукойла» на ММВБ сейчас около 1,5 трлн руб. Также фонды управляют пакетом Сбербанка размером около $600 млн (17,5 млрд руб.), это меньше 1% - сейчас капитализация Сбербанка на ММВБ составляет чуть больше 2 трлн руб.
Vanguard – один из крупнейших в мире провайдеров индексных фондов, первый такой паевой фонд для индивидуальных инвесторов компания создала еще в 1976 г. Многие фонды Vanguard – это биржевые фонды (ETF), которые повторяют тот или иной индекс (чаще всего за основу берутся индексы MSCI, но далеко не всегда), указывает управляющий «Ренессанс управление активами» Дмитрий Михайлов. Нефтегазовый сектор – крупнейший на российском рынке как с учетом, так и без учета акций, находящихся в свободном обращении, поэтому у Vanguard так много “Газпрома”, отмечает Михайлов. “Это пассивные инвестиции, поэтому "хорошая" это компания или нет, особого значения не имеет. Популярностью ETF также объясняются высокие доли “Сбера” и “Лукойла”, – добавляет он.
В индексе MSCI Russia самый большой вес занимает «Газпром» (27%) на втором и третьем местах ― «Лукойл» и Сбербанк, у которых по 12 и 11% соответственно, добавляет портфельный управляющий «Allianz Росно управление активами» Олег Попов.
В том же нефтегазовом секторе есть не менее привлекательные активы, например «Новатэк» или «Башнефть», но из-за их невысокой ликвидности крупным фондам приобрести их на рынке, не вызвав при этом резкого роста цены, достаточно сложно, добавляет Попов: «Тем более в случае выхода инвестора из этих активов цена, естественно, такими же темпами будет снижаться».
Фонды c активным управлением могут по-другому относиться к лидерам российского рынка. Так, фонд Blackrock Global Allocation объемом $53 млрд (входит в крупнейшую компанию мира по управлению паевыми фондами Blackrock), по данным на 31 января, владел акциями российских компаний всего на $470 млн (вес – 0,9%). Главная российская бумага у него – Сбербанк, на втором месте – “Русгидро”, а в 2011 г. полностью продал свой пакет из расписок «Газпрома» на $67,9 млн.
На развивающихся рынках для глобальных инвесторов на первый план выходят технические факторы: если управляющему фондом нужно сформировать позицию в $1 млрд, он большое значение придает ликвидности, отмечает старший портфельный управляющий УК "Флеминг Фэмили энд партнерс" Федор Бизиков. А на российском рынке не более пяти акций, по которым за день на бирже проходит оборот более $100 млн, сетует он: "Естественно, что лидерами среди них являются Сбербанк и “Газпром” с оборотами порядка $300-500 млн в день".