Статья опубликована в № 3867 от 07.07.2015 под заголовком: СГ «Уралсиб» теряет капитал

Страховая группа «Уралсиб» закончила 2014 год с отрицательным капиталом

Ее владелец Николай Цветков заткнул дыру акциями двух других компаний

Убыток страховой группы «Уралсиб» в прошлом году вырос в 4,6 раза до 3,9 млрд руб., а капитал компании по итогам года ушел в минус, следует из ее отчетности по МСФО. В конце года обязательства компании превышали активы страховщика на 396 млн руб., говорится в заключении к отчетности, подписанном партнером Deloitte Светланой Плуталовой. Она напрямую увязывает «способность страховщика продолжать деятельность» с поддержкой акционера. Отрицательный капитал – тревожный сигнал, который говорит о необходимости докапитализации страховщика денежными средствами, считает аналитик Fitch Анастасия Литвинова.

«Мы считаем, что превышение обязательств на конец года в размере 396 млн руб. носит лишь технический характер и связано с консервативным формированием резервов в 2014 г.», – парирует представитель группы.

СГ «Уралсиб» контролирует совладелец финансовой корпорации «Уралсиб» Николай Цветков (ему принадлежит 93% ФК) через «Холдинг СГ Уралсиб». Последний, как следует из отчетности, в 2014–2015 гг. докапитализировал страховщика. В декабре СГ «Уралсиб» безвозмездно получила 100% минус 1 акция дочернего медицинского страховщика МСК «Уралсиб», а в марте – 100% СК «Уралсиб жизнь». Их стоимость оценщик «Эверест консалтинга» оценил в 3,98 млрд руб., говорится в отчете. Представитель СГ «Уралсиб» подтвердил, что проблема превышения обязательств над активами была решена за счет акций «Уралсиб жизни» в марте.

Страховщик на продажу

СГ «Уралсиб» в скором будущем может сменить хозяина. Владелец Московского кредитного банка Роман Авдеев ведет переговоры о выкупе бизнеса Николая Цветкова. В конце апреля бизнесмены договорились, что структуры Авдеева могут получить не менее 75% плюс 1 акция в ФК «Уралсиб». Некоторое время назад Авдеев потребовал передать ему уже 93% из-за ухудшения качества активов корпорации. В ФК «Уралсиб» входят одноименные банк, страховая группа, лизинговая, брокерская и управляющая компании, НПФ, земельная корпорация «Знак».

В абсолютном выражении собственные активы МСК «Уралсиб» составляют лишь 665 млн руб., и компания была присоединена с большой нагрузкой в виде гудвила, который ухудшает качество капитала материнской компании. Еще предстоит узнать, с каким гудвилом была присоединена в 2015 г. «Уралсиб жизнь» (показатель не раскрыт в отчетности), отмечает Литвинова. По ее словам, передача акций МСК «Уралсиб» вряд ли помогла улучшить ликвидность группы, потому что ликвидные активы, не связанные под ОМС, там были совсем небольшие. Помощь акционера – это хорошо, добавляет управляющий директор RAEX (рейтингует СГ «Уралсиб») Павел Самиев. Но полученные активы не улучшают показатель ликвидности, потому что это неторгуемые, аффилированные структуры, которые сложно продать при необходимости, добавляет он. Но без них было бы еще хуже, оговаривается Самиев.

Комбинированный коэффициент убыточности СГ «Уралсиб» (ККУ, отражает операционную эффективность бизнеса, выше 100% – убыток) за год вырос до 111%, подсчитало ранее RAEX. По методике Fitch комбинированный коэффициент достиг в 2014 г. 141%, отмечает Литвинова. Сборы страховщика выросли за год всего на 2% до 15,6 млрд руб. (13-е место, по данным Центробанка), основная их часть – более 78% сборов СГ «Уралсиб» – приходилась на каско и ОСАГО. Выплаты росли гораздо быстрее – на 25% до 11 млрд руб. Еще 1 млрд руб. – доначисленные убытки прошлых лет.

Представитель страховщика объяснил убыток ростом мошенничества, колебанием курса валют и судебной практикой. В IV квартале по судебным решениям компания оплатила более 1 млрд руб., уточнил он.

Представитель ФК «Уралсиб» заявил, что акционеры готовы и дальше оказывать поддержку страховой компании в случае необходимости. СГ «Уралсиб» соответствует требованиям ЦБ, подчеркивает представитель страховщика.

На недостаточность резервов указывают аудитор, актуарий и рейтинговые агентства, но оценка резервирования и обязательств – тонкий вопрос, который ЦБ пока не формализовал, говорит Самиев. Существуют компании, которые находятся под еще большим риском из-за недостатка резервов.

Исправленная версия. Первоначальный вариант можно посмотреть в смарт-версии "Ведомостей"

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать