Финансы
Бесплатный
Дарья Борисяк
Статья опубликована в № 4062 от 25.04.2016 под заголовком: Долговая взаимность

ЦБ считает рискованными зеркальные сделки с облигациями популярные у банков

Банки покупают бонды друг друга и берут под них займы у регулятора

Центробанк обратил внимание на популярные среди банков зеркальные сделки с облигациями, рассказала замначальника главного управления ЦБ по Центральному федеральному округу Гульнара Муфтахетдинова. Взаимное приобретение банками облигаций друг друга в сопоставимых количествах и на сопоставимых условиях (ставки, сроки обращения) можно считать, по ее словам, схемой, которую банки используют, чтобы привлечь займы в ЦБ. Регулятор внимательно изучает подобные сделки, хотя с правовой точки зрения нареканий к ним нет, добавила Муфтахетдинова.

Банки договариваются друг с другом о взаимной покупке облигаций, затем закладывают эти бумаги в ЦБ и привлекают под них займы, объясняет зампред правления банка среднего размера. Работает это, только если бумаги обоих банков включены в ломбардный список ЦБ, напоминает финансовый директор банка из топ-20. Это сложившаяся рыночная практика, причем законная, настаивает сотрудник другого банка из топ-20. Такие операции не запрещены, солидарен топ-менеджер среднего банка. Регулятор сам издал в 2007 г. положение, регулирующее порядок предоставления кредитов под залог активов или поручительства, а следом разрешил банкам закладывать облигации друг друга, напоминает финансовый директор банка из топ-20.

Не исключено, что эти перекрестные сделки между банками ЦБ увидел в процессе зачистки банковского сектора, размышляет топ-менеджер среднего банка. Обычно банки, совершая такие сделки, готовят договоры о зачете встречных требований на случай отзыва лицензии у одного из них, рассказывает он. И в этом случае пострадавшим может оказаться ЦБ.

Денег хватает

540 млрд руб.
Составляет задолженность банков перед ЦБ по сделкам репо сейчас – проблем с ликвидностью у сектора в целом нет, говорит Порывай. Для сравнения: год назад было 1,7 трлн руб., а в начале 2015 г. – более 2 трлн руб.

Даже если ЦБ запретит банкам покупать облигации друг друга, массовой трагедии не случится, считает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай (см. врез).

Нормативы ЦБ не ограничивают перекрестные вложения в облигации, говорит представитель главного управления ЦБ по Центральному округу, но «если будет выявлено значительное влияние взаимных вложений на финансовые показатели деятельности кредитной организации, то у Банка России есть право применить меры ограничительного характера». Такие операции «могут искусственно увеличивать величину привлеченных и размещенных денежных средств и валюту баланса банка, а дальнейшее обслуживание выпущенных долговых обязательств зависит от реального финансового состояния эмитентов», объясняет он. Если такие сделки проводятся при первичном размещении облигаций, то банк-эмитент может даже не получить за бумаги реальных денег – а это значит, что его облигации не будут иметь реальной рыночной ценности для широкого круга инвесторов и, соответственно, не смогут служить реальным обеспечением кредита, продолжает представитель управления ЦБ.

Почти все банки, запрошенные «Ведомостями», оставили вопросы без ответа. Лишь представитель «Тинькофф банка» сообщил, что банк таким инструментом никогда не пользовался.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать