Статья опубликована в № 4824 от 31.05.2019 под заголовком: Инвестиции через три буквы

Как заработать на инвестиционных счетах по максимуму и избежать убытков

Пока власти обсуждают отмену налоговой льготы для частных инвесторов

Индивидуальные инвестиционные счета (ИИС) существуют с 2015 г. Их придумали в том числе для того, чтобы привлечь многочисленных вкладчиков на фондовый рынок. Это может быть либо брокерский счет (для самостоятельной торговли на биржах), либо счет доверительного управления (им управляет специализированная управляющая компания, УК) с дополнительными налоговыми льготами для инвесторов. Льготы предоставляются при условии, что срок жизни ИИСа составит не менее трех лет и с него не будут выводиться средства. У инвестора может быть лишь один ИИС, завести следующий можно после закрытия предыдущего. Вносить на счет можно только рубли.

Как работают льготы

Налоговый кодекс предусматривает две льготы для владельцев ИИСов. Первая (тип А) – налоговый вычет в размере зачисленной на ИИС суммы в пределах 400 000 руб. в год, т. е. из бюджета можно вернуть до 52 000 руб. ранее уплаченного налога на доходы физлиц (НДФЛ). Если каждый год вкладывать 400 000 руб., то и 52 000 руб. из бюджета можно получать ежегодно. Вторая (тип Б) – полное освобождение от НДФЛ прибыли, полученной от активов на ИИСе. Инвестор может воспользоваться лишь одной из льгот по собственному желанию, подав налоговую декларацию.

Причем первой льготой можно воспользоваться уже на следующий год после открытия счета, а второй – только спустя три года. Открыв счет и вложив деньги в 2019 г., инвестор сможет подать документы на вычет типа А уже в 2020 г.

Именно первая льгота не нравится Минфину. Ведомство недавно предложило подумать об отказе от нее, а замминистра Алексей Моисеев назвал вычет типа А неким кредитом на доход, который еще не получен. Правда, председатель ЦБ Эльвира Набиуллина идею отказа не поддержала. Представитель Минфина сказал, что реформа, если состоится, не должна затронуть тех людей, которые уже инвестировали.

Так что, пока налоговая льгота в силе, самое время открыть инвестиционный счет – например, как более доходную альтернативу накопительному долгосрочному вкладу. «Простая покупка ОФЗ на ИИС и вычет на взносы могут дать доходность больше, чем по вкладам», – уверен первый заместитель гендиректора «Открытие брокера» Владимир Крекотень.

Отсчет времени жизни ИИСа ведется не с момента пополнения, а с даты открытия счета, поэтому, даже если инвестор пока не планирует пополнять счет, все равно имеет смысл его открыть уже сегодня, добавляет инвестиционный стратег «БКС премьера» Александр Бахтин.

Льгота не для всех

Вычет на взнос подходит новичкам на рынке, считает руководитель отдела инвестиций и трейдинга «Тинькофф банка» Антон Кицун: как правило, им важен гарантированный доход, а вычет на взнос позволяет заранее рассчитать, на льготу какого размера он может претендовать. Кроме того, так как максимальная сумма, с которой может быть получен налоговый вычет, ограничена 400 000 руб. в год, такой продукт более интересен инвесторам с небольшими сбережениями, замечает ведущий аналитик по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Диана Коваленко.

Однако, решив открыть ИИС в расчете на вычет типа А, нужно помнить, что он предоставляется лишь инвесторам, имевшим в предыдущие периоды доходы, облагаемые НДФЛ по ставке 13%. Поэтому этой льготой не могут воспользоваться пенсионеры, не имеющие иных, кроме пенсии и процентов по вкладам, доходов, индивидуальные предприниматели, применяющие специальные налоговые режимы, и т. д.

Другой нюанс не понравится тем, кому могут досрочно понадобиться деньги со счета. Забрать деньги с ИИСа можно только полностью, закрыв счет, независимо от его срока жизни. И если инвестор сделает это до истечения трех лет с момента открытия, то ранее полученные вычеты ему придется вернуть в казну, да еще и уплатить пеню – как за неуплаченный в срок НДФЛ.

Своим клиентам мы рекомендуем получать налоговые вычеты типа А по итогам трех лет, чтобы не пришлось возвращать вычеты с дополнительными штрафами, говорит начальник управления инвестиционных продуктов и технологий УК «Открытие» Евгений Горбунов.

Доходы и расходы

Владельцы ИИСов зарабатывают не только благодаря вычетам на взносы, но и получают доход от вложений в хорошие активы. Инвестировать средства ИИСов можно в иностранную валюту, а также в любые ценные бумаги, допущенные к торгам на российской бирже: российские и иностранные акции, облигации, производные финансовые инструменты, паи ПИФов, ETF и т. д. Нельзя покупать ОФЗ для населения (ОФЗ-н), а также вносить средства с ИИСа на счет форекс-дилеров. Кроме того, на средства со счетов доверительного управления (ДУ) можно купить паи ПИФов только сторонних УК. Зато до 15% средств со счета ДУ можно положить на банковский депозит.

По данным Московской биржи, к началу мая почти 771 000 россиян обзавелись ИИСами. Большинство из них выбрали брокеров, ИИС в управляющей компании открыл лишь каждый восьмой владелец счета.

УК, как правило, предлагают клиентам несколько готовых стратегий инвестирования через ИИС с разным уровнем риска и потенциальным доходом от вложений с использованием разрешенных инструментов.

Аналитики брокеров также дают клиентам рекомендации, что можно было бы купить на ИИС для получения желаемого дохода. По их расчетам, ИИС, наполненный надежными корпоративными облигациями и ОФЗ, без пополнения за три года с учетом вычета типа А может принести 35–40% прибыли, а счет с акциями крупных компаний при благоприятной рыночной ситуации (что, впрочем, не гарантировано) – 70% и более.

Сейчас максимальная ставка трехлетнего рублевого вклада в госбанке на сумму 400 000 руб. – 8,2% годовых (РСХБ, «Доходный», проценты в конце срока); чистый доход от такого вклада за три года – 24,6% годовых.

Однако инвесторы получат не весь доход. Брокеры и УК берут за свои услуги плату.

Комиссии брокеров за покупку или продажу бумаг невелики – в среднем 0,03–0,05% от суммы сделки. «Открытие брокер» также взимает с клиентов 0,006–0,012% от стоимости портфеля каждый рабочий день, но не менее 90–177 руб. в месяц – «за формирование и аналитическое сопровождение модельного портфеля в целях поддержания его актуальной структуры», пояснил представитель брокера. Также клиенты брокеров платят комиссии депозитариям – 140–170 руб. за месяц, в котором проводились операции по счету.

УК берут за услуги больше. Большинство взимают с клиентов с ИИСами вознаграждение «за размещение и пополнение» (1–2% от стоимости активов), «за управление» (около 0,5–2% от среднегодовой стоимости активов), а иногда и «за успех» (например, 10–15% от заработанной для клиента прибыли). Также за счет активов клиентов УК оплачивают услуги бирж, банков, депозитариев, регистраторов, и прочие расходы, понесенные при исполнении договора.

«УК не только обеспечивает правильный выбор бумаг для ИИСа, оценку рисков вложений, но и профессиональное управление активами, которое приносит дополнительную доходность клиентам, – объясняет Ирина Кривошеева, генеральный директор УК «Альфа-капитал». – Комиссии за размещение завязаны на канал продаж: если это агентские продажи офлайн, то сюда включены комиссии агенту, если это онлайн, то плата за эквайринг». По ее мнению, в идеале рынку нужны единые правила для всех участников – УК и брокеров.

Какой доход можно получить с помощью брокерских ИИС

Брокер (ИИС) Структура активов на ИИС Возможный доход*от ИИС за три года с учетом вычета А Комиссия брокера, от суммы сделки Депозитарная комиссия
Сбербанк ОФЗ и облигации Сбербанка 34,5-36,9%. от 0,06% 149 руб. в мес. - только при наличии сделок в течение месяца  
Сбербанк (одна бумага) Облигация Сбербанка 001Р-52R (погашением через 32 мес.) около 34,3% от 0,06% 149 руб. вмес. - только при наличии сделок в течение месяца  
БКС Премьер Корпоративные облигации 14 эмитентов** с рейтигом не ниже В+ 43,40% 0,0354% 177 руб. в мес.– только при наличии сделок в течение месяца  
Открытие брокер (Сберегательный ИИС) ОФЗ-26210 39,75% *** 0,057% Плата брокеру за сопровождение портфеля - 0,006% от стоимости активов в день  
Открытие брокер (Доходный ИИС) Акции девяти компаний **** 159,52% *** 0,057% Плата брокеру за сопровождение портфеля - 0,012% от стоимости активов в день  
Финам ОФЗ 26218, 26221, 26225 - 30%; акции Северсталь, Татнефть, Газпром, ГМК, Сургутнефтезаз (прив.) - по 10% 73,00% до 0,0354% 177 руб. в мес.– только при наличии сделок в течение месяца  
Атон (Короткие ОФЗ) ОФЗ 26220 (погашение в 2022 г.) 35,14% - гарант. доход (купоны + вычет А) от 0,03% нет  
Септем Капитал (ИИС для клиентов банка "Хоум кредит") Корпоративные облигации и ОФЗ до 42% 0,30% нет  
ITI Capital (Портфель "Облигационный") Пять корпоративных облигаций, вкл. Роснефть, Газпром, Окей 40% 0,017-0,035% от суммы сделки 0,0125% от стоимости активов в месяц  
Сбросить сортировку
* Ожидаемый (потенциальный) доход от разовой инвестиции до 400 000 руб. с учетом налоговой льготы 13% от вложенной суммы за три года без реинвестирования купонов и дивидендов
** Балтийский лизинг - БП1, ГИДРОМАШСЕРВИС - Б1, ГТЛК 1P-03, Кредит Европа Банк Б01P01, Лидер-Инвест БП2, ЧТПЗ 1P3, Тойота Банк Б1P1, ЛенСпецСМУ Б1P2, ЛСР БО 1Р3, ПИК  БО-П01, ТМК БО-6, КТЖ 1, ТрансКомплектХолдинг БП1, Трансмашхолдинг ПБ1
*** доходность вложений за период 2016-2018 г;  **** Ленэнерго (прив), Распадская, ROS AGRO PLC (GDR), RUSAL PLC, АФК "Система", "Северсталь", Энел Россия, Группа ЛСР, Детский мир.
Источник: брокерский компании и банки

Лайфхаки для владельца ИИСа

Чтобы не лишиться права на налоговые льготы, нужно не только не разрывать договор до истечения трех лет, но и не открывать второй ИИС, предупреждают брокеры и управляющие. По их словам, уже были случаи, когда клиент открывал по незнанию ИИС или забывал о нем, а через некоторое время открывал еще один у другого профучастника и налоговая служба отказывала ему в вычете, так как формально у него два таких счета. Брокеры и УК не всегда могут проверить, открыты ли у клиента ИИСы в других компаниях; по закону они не обязаны регистрировать ИИСы на Московской бирже.

Управляющие и брокеры хором советуют размещать деньги на ИИСе ближе к концу года, так как вычет типа А начисляется за календарный год. Это позволяет уже в начале следующего года подать документы на вычет, а полученные средства разместить на том же счете.

«Если внести 400 000 руб. под конец календарного года, можно формально сэкономить один год и фактически продержать деньги на ИИСе два года с небольшим. Если на этот период купить ОФЗ с погашением через 2,5–3 года (их доходность около 7,5% годовых), то можно получить доходность с учетом вычета типа А почти 14% годовых. Такое решение оптимально с точки зрения риска и доходности», – предлагает директор по развитию «КИТ финанс брокер» Александр Леснов.

Впрочем, этим не стоит злоупотреблять. Если пополнить счет в конце третьего года, не провести ни одной операций с бумагами и подать декларацию на вычет, а затем вывести деньги с ИИСа, налоговый инспектор может отказать в вычете, так как сочтет его неосновательным обогащением, предупреждает руководитель отдела инвестиций и трейдинга «Тинькофф банка» Антон Кицун. В статье 54.1 Налогового кодекса оговорено, что налогоплательщик вправе уменьшить налоговую базу или сумму подлежащего уплате налога, если неуплата или возврат налога не является основной целью его операций.

Брокерские ИИСы позволяют выводить со счета купоны по облигациям и дивиденды по акциям, не нарушая условий получения налоговой льготы, рассказывает вице-президент Сбербанка, руководитель департамента глобальных рынков Андрей Шеметов. У владельца ИИСа есть возможность подключить опцию зачисления купонов сразу на банковский счет, что позволит их использовать, не дожидаясь закрытия ИИСа, поясняет инвестиционный стратег «БКС премьера» Александр Бахтин.

Однако реакция налоговой службы на подобные действия пока до конца не понятна, предупреждает руководитель департамента по работе с клиентами ИК «Церих кэпитал менеджмент» Сергей Королев.

Брокеры и управляющие не советуют владельцам ИИСов торопиться с выбором льготы и сразу обращаться за вычетом на взнос. Если клиент инвестирует в высокорискованные инструменты с высокой доходностью, ему, возможно, стоит дождаться завершения трехлетнего срока, чтобы оценить, что выгоднее – получить вычет на взнос за последние три года (максимум 156 000 руб.) или же вычет на доход, который может оказаться выше этой суммы, советует портфельный управляющий «Альфа-капитала» Евгений Жорнист. Но если средства вкладываются в более консервативные бумаги или, к примеру, в облигации, купонный доход по которым не облагается налогом, логичнее выбрать вычет на взнос: вычет на доход в этом случае, вероятнее всего, будет меньше.

Примеры стратегий управляющих компаний для ИИС доверительного управления

Управляющая компания Стратегии ИИС Структура активов Миниальная сумма для стратегии, руб. Возможная доходность* от ИИС с учетом вычета А «За размещение или пополнение», % от суммы "За управление», % от среднегодовой стоимости портфеля "За успех",% от дохода
Сбербанк Управление Активами Накопительная паи БПИФ "Сбербанк - Индекс Мосбиржи государственных облигаций" - 50%, паи ОПИФ "Денежный" - 50% 50 000 5-12% годовых. 1% (в офисе) 1,70% *****  
Сбербанк Управление Активами Российские акции паи БПИФ "Сбербанк - Индекс Мосбиржи полной доходности брутто" 50 000 15-25% годовых 1% (в офисе) 1% *****  
УК "Открытие" ИИС Сберегательная Государственные, муниципальные, корпоративные облигации, деньги на счетах и во вкладах, паи ПИФов. 50 000 7,25-7,75% на ближайший год + вычет 13% 1% 0,80% 0%  
УК "Открытие" ИИС Рыночная Акции 20 крупнейших российских эмитентов (акции); производные инструменты; денежные средства. 50 000 10-15% годовых + вычет 13%   1,50% 15%  
УК "Альфа-Капитал" Наше будущее Государственные облигации РФ (ОФЗ) – 100% 10 000 9% годовых + вычет 13% 1% 1% 0  
УК "Альфа-Капитал" Точки роста Акции российских компаний - 100% 10 000 21% годовых + вычет 13% 2% 2% 0  
УК "Газпромбанк — Управление активами " ИИС "Облигации плюс" Портфель облигаций*** 100 000 35% за 3 года 1% 0,5% активов ежеквартально ****  
Сбросить сортировку
* Ожидаемый (потенциальный) доход стратегии с учетмо разового налогового вычета на взнос
** УК взимает "плату за прекращение": через 32-366 дней - 2% от суммы активов, переданных в управление; 367-732 дней - 1%; более 732 дней - 0%
*** Качественные рублёвые облигации, купоны по которым не облагаются НДФЛ,  корпоративные облигации первого эшелона. Средний срок погашения — 3 года;  **** Комиссия Депозитария составляет 0,06% годовых от рыночной стоимости среднемесячного остатка ценных бумаг ***** - УК взимает плату при закрытии ИИС сроком менее 548 дней - 0,5-2%
Источник: данные управляющих компаний
Читать ещё
Preloader more