Приток средств физлиц на биржу в апреле оказался рекордным с начала кризиса
Летом инвесторы продолжат покупать дивидендные акции, но объемы торгов традиционно снизятся
Чистый приток средств розничных инвесторов (разница между объемами покупок и продаж) на Московскую биржу в апреле составил 89 млрд руб. Это рекордный показатель с февраля 2022 г., когда он находился на уровне 198 млрд руб., следует из презентации директора департамента долгового рынка Мосбиржи Глеба Шевеленкова «Глобальные вызовы и оперативная адаптация» (есть у «Ведомостей»). Ее подлинность подтвердил представитель площадки.
Объем ценных бумаг (накопленная позиция) в портфелях физлиц вырос в 1,5 раза с начала года и достиг 759 млрд руб. В конце 2022 г. этот показатель составлял 482 млрд руб., по итогам мая прошлого года – 301 млрд руб., а февраля 2022 г. – 334 млрд руб. Количественные данные за другие месяцы в презентации не приведены.
В апреле 2023 г. чистый приток в акции, включая биржевые фонды, составил 31,8 млрд руб., в корпоративные облигации – 45,6 млрд руб., в государственные – 11,8 млрд руб., сообщил представитель Мосбиржи. С октября прошлого года приток средств физлиц рос каждый месяц, кроме марта 2023 г., когда он снизился месяц к месяцу на 35,62% до 47 млрд руб. В марте – мае 2022 г. показатель был отрицательным – продажи превысили покупки.
Активность других участников финансового рынка на Мосбирже в апреле была разнонаправленной. Из числа институциональных инвесторов лишь негосударственные пенсионные фонды нарастили приток средств месяц к месяцу (до 40 млрд руб.), тогда как страховые компании и дилеры – снизили до 32 млрд и 126 млрд руб. соответственно. Средства корпоративных клиентов в апреле, согласно презентации, выросли на 29 млрд руб. Это повторение лучшего результата с начала 2022 г. В марте 2023 г. приток был отрицательным.
Дело в дивидендах
Повышенная активность частных инвесторов в апреле может быть связана с трендом на рост индекса Мосбиржи и стартом дивидендного сезона, считает эксперт по фондовому рынку «БКС мир инвестиций» Дмитрий Пучкарев. Персональный брокер инвестбанка «Синара» Константин Топольский добавляет, что весной активность участников торгов традиционно возрастает в первую очередь в связи с началом периода дивидендных выплат. С начала года индекс Мосбиржи вырос на 26,16%, долларовый РТС – на 8,74%.
Планомерный рост индекса Мосбиржи начался после того, как 17 марта Сбербанк рекомендовал акционерам выплатить рекордные в истории банка дивиденды (565 млрд руб. суммарно), отмечает аналитик «Цифра брокера» Даниил Болотских. С тех пор бенчмарк вырос на 19,51%. Помимо этого важную роль в росте индекса сыграло ослабление рубля к доллару – на 6%, или 4,8 руб., до 81,7 руб./$ с закрытия сессии 16 марта, считает эксперт. Экспортеры, некоторые из которых являются публичными компаниями, сильно выигрывают от слабого курса, объяснил он.
700 млрд руб.
может прийти на российский фондовый рынок в результате реинвестирования дивидендов физлицами в следующие 12 месяцев. Такой прогноз сделал брокер «Атон». Эта сумма соответствует примерно 10-дневному обороту на Мосбирже
Еще одной причиной активизации физлиц на рынке ценных бумаг мог быть отложенный спрос из-за относительно низкой активности инвесторов и эмитентов облигаций в предыдущие несколько кварталов, полагает руководитель управления развития клиентского сервиса «Финама» Дмитрий Леснов. Влияние на это могло оказать и накопление капитала инвесторами, которые не хотят класть его на банковские депозиты по текущим ставкам, считая их низкими, добавил он.
Расширение предложения замещающих облигаций и рост ликвидности в сегменте юаневых инструментов также могли стимулировать инвесторов активнее покупать на фондовом рынке, допускает управляющий директор управления электронных рынков Сбербанка Станислав Портненко.
Ожидания на лето
Приток дополнительной ликвидности на рынок по итогам мая и в начале лета будет в основном связан с выплатой дивидендов по наиболее торгуемым бумагам, считает Портненко: это акции «Лукойла», «Роснефти», Московской биржи и МТС. По ним в июне ожидается выплата дивидендов, сумма которых составит порядка 1,5 трлн руб., следует из оценки «Цифра брокера». Реинвестирование дивидендов увеличит ликвидность рынка и поддержит котировки ценных бумаг, в первую очередь акций с хорошей дивидендной доходностью, считает Топольский из «Синары», по ожиданиям инвестбанка, на рынок может вернуться до 500 млрд руб.
На 0,7% вырос в среду индекс Мосбиржи
Главный бенчмарк российского фондового рынка в среду, 31 мая, по итогам основной сессии прибавил 0,7% до 2717,64 пункта. Его долларовый аналог индекс РТС вырос на 0,75% до 1055,41 пункта. Доллар подешевел на 5 коп. до 81,1 руб., а евро – на 69 коп. до 86,51 руб. Юань потерял 5 коп. до 11,38 руб.
Среди лидеров роста в среду оказались бумаги «Русагро» (+6,59%), «Роснефти» (+2,91%), НЛМК (+2,66%), Globaltrans (+2,24%) и Московской биржи (+2,05%).
Аутсайдерами стали акции «Алросы» (-2,34%), МКБ (-1,95%), En+ Group (-1,05%), «Новатэка» (-1,02%) и «Интер РАО» (-1,01%).
К вечеру среды августовские фьючерсы на нефть марки Brent подешевели на 0,54% до $73,31/барр., а июльские фьючерсы марки WTI потеряли 0,82% до $68,89/барр.
На мировых площадках отмечался рост осторожности: пауза перед утверждением договоренностей по потолку госдолга США настораживает инвесторов. В ближайшее время их фокус может смещаться на сигналы центробанков, полагает стратег «БКС мир инвестиций» Александр Бахтин. В четверг ЕЦБ опубликует протокол последнего заседания по монетарной политике. Из важной статистики 1 июня он выделяет сведения по темпам роста потребительских цен (ИПЦ) и производственный PMI еврозоны за май.
Завершение майского налогового периода, усиление волатильности цен на нефть и укрепление доллара на глобальной арене ослабили позиции российской валюты, говорит Бахтин. Но в пользу укрепления рубля он выделяет вступающие в силу с 1 июня ограничения на объемы валютных операций в рамках продажи активов нерезидентов, а также сокращение дисконта нефти Brent к Urals и стабилизацию параметров госбюджета.
По оценкам БКС, 1 июня индекс Мосбиржи будет в районе 2650–2750 пунктов. Курс рубля к доллару до конца текущей недели – 78,5–81,5 руб./$.
На горизонте 2–3 месяцев акции останутся одними из наиболее привлекательных финансовых инструментов в случае сохранения положительных настроений на рынке, полагает Пучкарев. Если же настроения ухудшатся из-за роста геополитической напряженности или других причин, можно ожидать увеличения спроса на ОФЗ, как на низкорисковые инструменты. ВТБ полагает, что в летние месяцы интерес к акциям снизится, а к долговым инструментам – вырастет, сообщил представитель банка. В пользу этого говорит как сезонность, так и рост индекса Мосбиржи к справедливым уровням, объяснил он. В частности, летом может вырасти спрос на замещающие облигации, отметили в банке. Ожидающееся расширение предложения таких бумаг после выхода указа об обязательном замещении еврооблигаций может создать привлекательные условия для их покупки, отметил представитель ВТБ.
Геополитика продолжит оставаться ключевым фактором для настроений на рынке в ближайшие месяцы, согласна аналитик «Велес капитала» Елена Кожухова. Негативные геополитические новости могут способствовать продажам по широкому спектру активов, добавила она. Эксперт ожидает, что в июне повышенным спросом будут пользоваться акции «Башнефти», ТГК-14, МТС и ЛСР, как дающие наибольшую дивидендную доходность – около 10–12%.