У РАО ЕЭС новый план
Вчера поздно вечером РАО "ЕЭС России" направило в правительство очередную версию концепции реструктуризации. Как стало известно "Ведомостям", в ней учтены далеко не все замечания миноритарных акционеров РАО, опасающихся распродажи активов компании. Реструктуризация РАО тем не менее продолжается - энергохолдинг на треть сократит свою долю в еще одной из региональных "дочек".
За несколько дней до внесения в правительство концепция была в очередной раз раскритикована миноритарными акционерами РАО. Так, в конце прошлой недели 18 иностранных компаний (в том числе Templeton, Merrill Lynch, CSFB и др.), контролирующих в общей сложности до 15% акций РАО "ЕЭС", направили письмо Владимиру Путину с просьбой отложить реструктуризацию энергохолдинга.
Инвесторы опасаются, что в процессе реформ до 70% активов РАО будут распроданы по невероятно низким ценам. Так, согласно оценке инвестиционного банка Morgan Stanley, акции РАО торгуются с 60% -ным дисконтом по сравнению с аналогичными компаниями.
Однако критика с стороны инвесторов принципиально не изменила планов РАО "ЕЭС".
Проект концепции, который вчера вечером должно было получить правительство, по-прежнему предполагает продажу значительной части активов энергохолдинга. "Когда возможность привлечения инвестиций [в региональные энергокомпании "Ведомости"] за счет выпуска новых эмиссий будет исчерпана, РАО приступит к продаже активов компаний", - написано в этом документе.
Некоторые пункты концепции, вызывавшие наибольшее раздражение у миноритарных акционеров, в концепции остались, хоть и в измененном виде.
Так, инвесторы выступали против выделения из реорганизуемых АО-энерго 100% -ных "дочек", видя в этом почву для экономических злоупотреблений директоров АО-энерго. По новому варианту концепции, "преобразования дочерних и зависимых обществ будут проводиться, как правило, с сохранением структуры капитала". Однако возможность создания "дочек" по иному принципу все же не исключается, правда, в этом случае будут приняты "специальные меры для защиты интересов акционеров".
Как оказалось, представителей миноритарных акционеров, несмотря на все обещания, не ознакомили предварительно с текстом документа, поданного в правительство. "Меня беспокоит, что концепцию внесли в правительство, так и не созвав наш Совет, - говорит Александр Бранис, замруководителя совета по обеспечению прав акционеров, созданного при РАО "ЕЭС".
- Но в то же время я не хочу нагонять панику".
По его словам, одним из главных требований акционеров было сокращение количества новых АО, создаваемых в процессе реформ. Однако, по информации "Ведомостей", в новой версии их осталось столько же, сколько и раньше, - 70. Кроме того, РАО "ЕЭС" обещало информировать акционеров о пилотных проектах по реструктуризации АО-энерго. Инвесторы волновались за 4 компании "Омскэнерго", "Самараэнерго", "Свердловэнерго" и "Оренбургэнерго". Но недавно к ним прибавилась еще одна. Во вторник ФКЦБ зарегистрировала проспект дополнительной эмиссии акций АО "Колымаэнерго" в размере около 60% уставного капитала (сейчас доля РАО в этой "дочке" составляет 100%). Эмиссия на сумму порядка 3,3 млрд руб. будет проводиться по открытой подписке, и РАО в ней не участвует - энергохолдинг отказался от преимущественного права выкупа акций еще в декабре 1999 г. Правда, РАО "ЕЭС" сохранит контроль над энергосистемой, поскольку у него останется немного более 60% акций "Колымаэнерго". Однако в РАО вчера не смогли объяснить "Ведомостям", какие цели преследует столь значительная эмиссия. Возможно, это способ привлечь инвестиции. Ведь оплатить акции можно будет долями в строительстве Усть-Среднеканской ГЭС, входящей в "Колымаэнерго".