"Газпром" спешит
Уже в середине ноября "Газпром" предложит европейским инвесторам купить свои еврооблигации. Неожиданная спешка может быть связана с планами российских нефтяных компаний выйти на рынок евробондов практически в эти же сроки.
Совет директоров "Газпрома" рассмотрит вопрос о выпуске еврооблигаций 23 октября. Но выход на международный рынок можно считать делом решенным. Из подготовленных к совету директоров документов, имеющихся в распоряжении "Ведомостей", следует, что четырехлетний заем на сумму 750 млн (долларов США или евро - валюта бондов еще не определена) будет оформлен в виде кредита Salomon Brothers AG, профинансированного за счет выпуска банком облигаций. Ведущими андеррайтерами займа будут CSFB и Salomon Smith Barney. Облигации должны пройти листинг на Люксембургской бирже. Точный объем займа с учетом рыночной конъюнктуры должен определить глава "Газпрома" Алексей Миллер.
"Предлагаемое структурирование сделки позволит уменьшить риски инвесторов в условиях нестабильного законодательства России и удешевит заем в сравнении со структурой, когда выпуск осуществляется непосредственно ОАО "Газпром", - пишет член правления компании Александр Семеняка.
Как пояснил "Ведомостям" замначальника управления ценных бумаг "Газпрома" Владимир Саськов, road-show пройдет в европейских финансовых центрах в начале ноября. После точно будет определена валюта займа и процентные ставки.
Впервые о выходе на международный рынок "Газпром" заявил весной, тогда приблизительный объем заимствований планировался на уровне $300 - 500 млн. А позже о подобных планах сообщили российские нефтяные компании. По словам пресс-секретаря "Сибнефти" Алексея Фирсова, в ноябре компания планирует разместить евробонды на $250 млн. Интересно, что андеррайтер займа, как и у "Газпрома", - Salomon Smith Barney, т. е. бумаги могут быть предложены тем же клиентам, второй андеррайтер - голландский банк ABN AMRO. Глава пресс-центра "Роснефти" Александр Степаненко тоже говорит, что в планы компании входит выпуск еврооблигаций до конца года. Ранее совет директоров "Роснефти" планировал рассмотреть вопрос о выпуске бумаг до $300 млн.
"Первый эмитент [выпустивший еврооблигации] получит конкурентные преимущества", - говорит аналитик UFG Дмитрий Дмитриев. Ведь инвесторы, по его мнению, могут выбрать лимиты на российские бумаги. Тогда спрос на еврооблигации уменьшится. По мнению Дмитриева, даже недавний выпуск евробондов Москвы на 300 млн евро уже уменьшил потенциальный спрос.
Но нефтяники конкуренции со стороны "Газпрома" не боятся. Фирсов говорит, что "Газпром" разогреет рынок, а это позитивный фактор для идущих за ним конкурентов. К тому же, по его мнению, бумаги имеют разные риски и рассчитаны на разных инвесторов. Степаненко также считает, что "Газпром" не испортит рынок для "Роснефти".
По словам Саськова, "Газпром" не форсирует события. "Мы действуем по плану и ждали улучшения рыночной конъюнктуры", - говорит он. А теперь после терактов в США - самое время. "Развивающиеся рынки стали тихой гаванью, а Россия - лучший из них", - считает Саськов. И вообще, "Газпром" есть "Газпром" и нефтяники ему вряд ли конкуренты, уверяет он. Однако соглашается, что "теоретически еврооблигации могут покупать одни и те же инвесторы".