Инвесторы вновь паникуют
После безостановочного роста в течение пяти недель мировые фондовые индексы начали снижаться. Причиной обвала стал поток негативных новостей, обрушившихся с западных рынков. Некоторые аналитики считают, что нервозность сохранится как минимум до 11 сентября.
С начала этой недели ведущие мировые индексы понизились на 4 - 5% (см. таблицу). Лидером падения по традиции оказался Nasdaq Composite, а японский Nikkei-225 пробил психологически важный уровень в 10 000 пунктов.
"Эту ситуацию можно охарактеризовать как передышку, во время которой инвесторы реагируют на не слишком радостные сообщения с ленты новостей, - говорит Джек Кэффри, вице-президент и фондовый аналитик J.P. Morgan Private Bank. - Положительных новостей, которые могли бы погнать акции вверх, пока нет".
По данным Министерства торговли США, прибыли корпораций выросли во II квартале на 1,7%, тогда как по итогам I квартала этот показатель составил 2%.
UBS Warburg понизил прогноз прибыли компании Hewlett-Packard в IV квартале финансового года с $0,25 до $0,22 на акцию и изменил рекомендации на акции полупроводниковых компаний Novellus Systems, Lam Research, Newport, LogicVision на "продавать". "На рынке появилось немало сообщений об аннулировании заказов на компьютерную технику в Тайване и других регионах, - говорит аналитик UBS Warburg Байрон Уолкер. - Теперь аналитики ждут падения спроса со стороны рядовых потребителей". Credit Suisse First Boston снизил рекомендации на акции одного из крупнейших мировых производителей авиадвигателей - канадской корпорации Bombardier.
"Рынок не знает, куда двигаться, - говорит Джон Бартлетт, старший управляющий портфелем американского инвестфонда Commerce Funds. - Поскольку ждать устойчивого восстановления экономики сейчас не приходится, настроение на рынке стало более пессимистичным".
Американские акции тянут за собой японские и европейские. Munich Re понесла во II квартале убытки, а прибыль Swiss Re сократилась в первом полугодии на 91%. Allianz существенно увеличила оценки своих потерь от наводнения в Центральной Европе (см. статью на этой же странице). "Надежды на устойчивое восстановление рынка не оправдались", - констатирует Адриан ван Тиггелен, руководитель фондового отдела ING Investment Management. Логично, что в такой ситуации инвесторы отдают предпочтение облигациям. Цены на облигации казначейства США US Treasures со сроком обращения 10 лет выросли с начала недели на 4 пункта.
"Инвесторы ждут только ослабления рынков акций и перекладываются в облигации", - говорит глава отдела по международным продажам сингапурского Deutsche Bank. "Удивительно, что в такой ситуации растут цены и на облигации развивающихся стран", - говорит вице-президент банка "Держава" Александр Ушаков. Аргентинские еврооблигации выросли с понедельника на 10%, а бразильские - на 5 - 7%, хотя цены на российские евробонды остаются на прежних уровнях. Ушаков объясняет это тем, что спекулянты предпочитают в нестабильной ситуации играть на более волатильных инструментах, а российские долговые бумаги чувствуют себя очень устойчиво.
А вот рынок акций российских эмитентов проседает вслед за мировым. Вчера "голубые фишки" подешевели на 2 - 5%. "На российском рынке нет новостей, которые могли бы сдержать падение акций, - считает содиректор Brunswick UBS Warburg Денис Родионов. - поэтому в августе зависимость российского рынка от западных традиционно усиливается". "Акции распродавали как российские, так и иностранные игроки, - говорит старший трейдер "Проспекта" Игорь Лосавио. - Думаю, что рынок будет нервным до 11 сентября на потоке слухов о новых атаках террористов, а потом может начаться и подъем".
ОПЯТЬ РЕЦЕССИЯ?: Макроэкономические показатели в США продолжают ухудшаться. Министерство торговли США вчера дало скорректированные данные по росту ВВП во II квартале: он составил 1,1% в годовом исчислении, что может оказаться самым низким показателем в 2002 г. Эксперты CBS MarketWatch предполагали, что этот показатель составит 1,2%. Количество первичных обращений за пособиями по безработице на прошлой неделе оказалось наибольшим за последние два месяца - 403 000.
Ситуация в азиатской и европейской экономике не лучше, чем в США. В Японии в пятницу должны быть объявлены данные о росте ВВП во II квартале, а по прогнозам экономистов, он не превысит 1%. Во вторник немецкий институт Ifo сообщил, что индекс предпринимательской уверенности упал в августе до самого низкого уровня с февраля. ВВП Германии вырос во II квартале всего на 0,3%, и есть основания опасаться, что восстановление экономики прекратилось.