ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР
s "ЛУКОЙЛ" "Брокеркредитсервис".
Большинство инвестбанков не имеют рекомендаций по акциям компаний башкирского нефтехима из-за отсутствия спроса на рынке. Но планы приватизации могут существенно повысить их ликвидность. Альфа-банк в конце прошлой недели подтвердил свои рекомендации по этим акциям. "Крупные российские компании могут приобрести бумаги башкирских НПЗ с 200% -ной премией. К тому же "Сургутнефтегаз", "ЛУКОЙЛ", ТНК и "Татнефть" уже пользуются мощностями этих заводов, - говорится в отчете "Альфы". - По фундаментальным показателям эти акции недооценены на 42 - 75% ". "Альфа" рекомендует "покупать" бумаги "Уфанефтехима" и "Салаватнефтеоргсинтеза", справедливыми ценами считая $0,49 и $17,32. Уфимский НПЗ и Новоуфимский НПЗ имеют рекомендации "держать" и справедливые цены $0,16 и $0,17. В пятницу акции "Уфанефтехима" котировались по $0,184 - 0,213, Новоуфимского НПЗ - по $0,05 - 0,097, Уфимского НПЗ - по $0,042 - 0,099, "Салаватнефтеоргсинтеза" - по $4,75 - 5,8, "Уфаоргсинтеза" - по $0,142 - 0,199.
"Брокеркредитсервис" повысил ценовой ориентир по акциям "ЛУКОЙЛа" с $19,6 до $19,83, сохранив рекомендацию "покупать". "Согласно опубликованной отчетности "ЛУКОЙЛ" в первом полугодии 2002 г. повысил добычу нефти на 1,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а себестоимость добычи тонны нефти (без учета налогов и амортизации) по российским стандартам за это время была снижена на 2,8% ", - говорится в отчете БКС. Другие аналитики считают преждевременным менять рекомендации, основываясь на отчетности холдинга по РСБУ. "Статистика по добыче нефти в России появилась еще в июле. Вряд ли последние данные "ЛУКОЙЛа" повлияют на цену акций", - считает аналитик "Атона" Стивен Дашевский. "Атон" рекомендует "держать" эти бумаги, а справедливой ценой считает $15,76. В пятницу акции "ЛУКОЙЛа" понизились на 0,44% до $15,8, а индекс РТС - на 0,46%.
l "Уфанефтехим", Новоуфимский НПЗ, Уфимский НПЗ, "Салаватнефтеоргсинтез", "Уфаоргсинтез" - "Проспект".
В связи с решением правительства Башкирии продать госпакеты акций ряда республиканских компаний ИК "Проспект" присвоила рекомендации башкирским нефтехимическим предприятиям. Аналитики "Проспекта" считают, что "их акции недооценены по показателям P/E на 82 - 92% и EV/EBIT на 65 - 84% к аналогичным предприятиям развивающихся рынков".
"Уфанефтехим", Новоуфимский НПЗ и Уфимский НПЗ получили краткосрочные рекомендации "покупать", а долгосрочные - "выше рынка". Справедливые цены составляют $0,98, $0,40 и $0,68. "Глубина переработки нефти предприятий, входящих в холдинг "Башнефтехим", за последние два года выросла с 59,7% до 68,4%. У российских компаний средняя величина этого показателя составляет 60% ", - говорится в отчете "Проспекта".
"Салаватнефтеоргсинтезу" и "Уфаоргсинтезу" присвоены краткосрочные рекомендации "покупать", долгосрочные - "по рынку", а справедливые цены - $22 и $0,67. "В 2001 г. чистая прибыль "Салаватнефтеоргсинтеза" снизилась на 32%, несмотря на рост выручки на 14,3%. Чистая прибыль "Уфаоргсинтеза" упала на 61,8%. Причинами стали рост цен на сырье, тарифов на транспорт и электроэнергию и падение цен на готовую продукцию", - говорится в отчете "Проспекта". Аналитики "Проспекта" надеются, что темпы роста тарифов в этом году замедлятся, что позволит стабилизировать финансовое положение "Салаватнефтеоргсинтеза". "В бумагах "Уфаоргсинтеза" могут быть заинтересованы все российские нефтехимические холдинги, так как это второй по величине производитель полиэтилена в стране", - говорится в отчете "Проспекта".
В этой колонке мы извещаем читателей, когда инвестбанки меняют свои рекомендации или расчетные цены по ценным бумагам. Следуйте (или не следуйте) им на свой страх и риск.