"Лидер" оказался лидером
К победе "Лидера" участники рынка отнеслись спокойно. "Если ранжировать по размерам, то "Газпром" всегда будет больше всех", - говорит президент саморегулируемой организации Национальная лига управляющих (НЛГ) Андрей Подойницын. Связаться с "Лидером" в пятницу не удалось. По данным СКРИН, компания зарегистрирована в городе Королеве Московской области, но располагается в Москве на ул. Наметкина в комплексе зданий, принадлежащих газовому концерну. В анкете НАУФОР, по словам Четверикова, в числе основных клиентов "Лидер" указал три НПФ: "Газфонд" (100% -ная "дочка" "Газпрома"), "Регионфонд" и "Кооперация". По данным инспекции НПФ при Минтруде, по итогам первого полугодия 2002 г. сумма инвестиций "Газфонда" - 22,2 млрд руб., а в управлении "Лидера" - 22,5 млрд руб. Наталья Дробященко, руководитель клиентского отдела "Паллады Эссет Менеджмент", оставшейся за бортом исследования НАУФОР, предположила, что запрос ассоциации затерялся. Финансовые показатели "Паллады" она не скрывает: на 30 ноября 2002 г. активы в управлении - 1,1 млрд руб., а собственный капитал по итогам III квартала превышал 14 млн руб. Не утаивает информацию и "Дворцовая площадь", сознательно решившая повременить с участием в рэнкинге. По словам начальника отдела развития компании Алексея Лестовкина, собственный капитал "Дворцовой площади" на 30 сентября 2002 г. превысил 30 млн руб. Сумму активов в управлении он не назвал, ограничившись стоимостью чистых активов паевых инвестиционных фондов - 48 млн руб. Гендиректор "Тринфико" Роман Соколов о проекте впервые услышал от "Ведомостей". "Мы заполняли только анкету Национальной лиги [управляющих], - говорит он. - От НАУФОР мы ничего не получали". Капитал "Тринфико" на 15 декабря, по словам менеджера, составлял примерно 31 млн руб., а активы - 460,4 млн руб. Зато выбранные ассоциацией критерии сравнения вызвали оживленную дискуссию. "Сумма активов в управлении - основной показатель, говорящий о размере бизнеса компании", - объясняет Четвериков. По мнению гендиректора "Резерв-инвеста" Алексея Шкрапкина, продукт НАУФОР как рэнкинг отражает реальную картину, но для рейтинга такой информации недостаточно. "Кроме суммы активов в управлении важны также размер собственного капитала, количество клиентов и опыт работы", - считает он.
Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) впервые отранжировала управляющие компании по сумме активов в управлении. Первое место заняла "дочка" "Газпрома" - компания "Лидер", на голову опередившая именитых коллег. Однако критерии сравнения устроили далеко не всех управляющих.
По данным Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ), сейчас в России работает 73 управляющие компании. Но в новом проекте НАУФОР приняли участие 28 компаний. По словам начальника информационно-аналитического управления ассоциации Виктора Четверикова, не все из 40 изначально отобранных компаний предоставили данные.
А в ФКЦБ к творчеству НАУФОР отнеслись скептически". Любое анкетирование носит субъективный характер, - заявил "Ведомостям" пресс-секретарь комиссии Илья Разбаш. - Кроме того, надо смотреть не на сами компании, а на фонды под их управлением". Президент НЛГ Андрей Подойницын менее критичен: "Такой показатель (сумма активов в управлении) вполне допустим, но на любой рейтинг надо смотреть прежде всего глазами инвестора". Дать реальную оценку бизнеса российских управляющих, по его словам, довольно непросто: "Рынок доверительного управления и ПИФов только начинает развиваться, и на нем пока наблюдаются огромные весовые диспропорции: на три управляющие компании сейчас приходится более 80% рынка коллективных инвестиций, но это не означает, что другие работают хуже".
Выбирая управляющего, Дробященко советует ориентироваться на опыт работы компании, ее учредителей и квалификацию персонала. Лестовкин из "Дворцовой площади" склонен ориентироваться на сумму активов в ПИФах. "Паевые фонды - это витрина, лакмусовая бумажка успешной деятельности компании", - поясняет он. А вот Соколов из "Тринфико" признает состоятельность данных рэнкинга. "Других-то [показателей] нет, - вздыхает он. - По доходности можно сравнивать только ПИФы, но о заработках от обслуживания НПФ и других клиентов не расскажет ни одна компания".