ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР
Сбербанк - Brunswick UBS Warburg.
Brunswick UBS Warburg повысил целевую цену по обыкновенным акциям Сбербанка с $246 до $311, сохранив рекомендацию "покупать1". В Brunswick уверены, что банки будут играть ключевую роль в развитии российских финансовых рынков. "Воспользовавшись преимуществами экономического роста 2000 - 2002 гг., российские банки могут более активно участвовать в развитии российской экономики за счет расширения объемов кредитования", - говорит аналитик Brunswick Владимир Савов. В отчете инвестбанка также отмечается, что, по прогнозам на 2004 г., P/E "Сбера" составит 4,7. А P/BV (соотношение рыночной и балансовой стоимости) - 0,77, что предполагает дисконт в 32 - 56% по сравнению с аналогами на развивающихся рынках. Традиционно консервативного взгляда на акции Сбербанка придерживается аналитик "Ренессанс Капитала" Ричард Хайнсворт. "Ликвидность бумаги растет на фоне интересных новостей по банковской системе, - говорит он. - В то же время риски вложения в эти бумаги, в частности сомнительное качество корпоративного управления, сохраняются". "Ренессанс" по-прежнему рекомендует "держать" эти бумаги, считая справедливой ценой $160. Вчера акции Сбербанка выросли на 1,48% до $219,6, а индекс РТС упал на 0,64%.
"ВолгаТелеком" - "Тройка Диалог".
"Тройка Диалог" понизила рекомендацию по обыкновенным акциям "ВолгаТелекома" с "покупать" до "держать", сохранив справедливую цену на уровне $1,6. Единственной причиной понижения рекомендации стал быстрый рост этих бумаг, за месяц их котировки повысились на 13%. "Потенциал роста до справедливой стоимости этих бумаг составляет менее чем 15%, что предполагает рекомендацию "держать", - говорится в отчете "Тройки Диалог". Впрочем, аналитики "Тройки" отмечают, что эти бумаги остаются одними из самых привлекательных среди акций региональных "телекомов". "Деятельность "ВолгаТелекома" прозрачна, у них эффективный менеджмент и хорошие перспективы роста", - считают в "Тройке". А в ИК "Проспект" обращают внимание на сделку по выкупу компанией 50% акций "Нижегородской сотовой связи". "Таким образом "ВолгаТелеком" установит над сотовым оператором 100% -ный контроль, - говорит аналитик "Проспекта" Алексей Зайцев. - Это первый шаг по объединению всех сотовых операторов региона, пакеты акций которых находятся в руках "ВолгаТелекома". Зайцев отмечает, что это высокодоходный бизнес, консолидация которого положительно скажется на результатах компании. Долгосрочная рекомендация "Проспекта" - "выше рынка", краткосрочная - "покупать", а справедливая цена - $2,23. Вчера акции "ВолгаТелекома" выросли на 0,35% до $1,399.
В этой колонке мы извещаем читателей, когда инвестбанки меняют свои рекомендации или расчетные цены по ценным бумагам. Следуйте (или не следуйте) им на свой страх и риск.