ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР
ГМК "Норильский никель" - Brunswick UBS.
МТС - Brunswick UBS, "Тройка Диалог".
Brunswick UBS повысил 12-месячный ценовой ориентир АДА МТС с $77,5 до $87, сохранив рекомендацию по этим бумагам "покупать1". "Тройка Диалог" повысила справедливую стоимость АДА МТС с $65,42 до $74,94, сохранив рекомендацию "держать". Аналитик Brunswick UBS Владимир Постоловский отмечает высокие темпы консолидации российского сотового рынка. По его мнению, консолидация операторов мобильной связи благоприятно влияет на рыночную конъюнктуру: "Объединенные компании могут более эффективно наращивать свою стоимость, а амбициозные планы российских стратегических инвесторов должны стимулировать процесс покупки активов за рубежом". Постоловский также отмечает, что наличие блокирующих пакетов акций у иностранных стратегических партнеров уменьшает риски корпоративного управления. Аналитики "Тройки" отмечают продолжающийся рост рынка мобильной связи в России. Они подтверждают свой прогноз доли рынка МТС - 34 - 38% в 2003 - 2007 гг. , но повышают оценку количества абонентов сотовой связи в России с 32,1 млн до 34,4 млн человек в 2003 г. и с 56,5 млн до 63,3 млн в 2007 г. Это должно позитивно отразиться на финансовых результатах компании. Аналитики "НИКойла" сохраняют рекомендацию "держать" АДА МТС и их прогнозную цену $75. Аналитик "НИКойла" Владимир Богданов считает эти бумаги слишком дорогими. "У МТС хорошие фундаментальные показатели, но все хорошие новости уже заложены в цене, и в среднесрочной перспективе ее бумаги будут вести себя даже хуже АДР "ВымпелКома", - говорит он. Вчера АДА МТС на NYSE выросли на 1,85% до $73,07 на 20. 45 МСК.
ГАЗ - "Тройка Диалог".
"Тройка Диалог" повысила рекомендацию по обыкновенным акциям ГАЗа с "держать" до "покупать" а справедливую цену - с $20 до $32. Аналитики "Тройки" уверены, что улучшение фундаментальных показателей ГАЗа должно понизить в глазах инвесторов риск этих акций, связанный с реструктуризацией предприятия. "То, как "Руспромавто" три года управляет ГАЗом, не дает повода опасаться нарушения прав миноритарных акционеров [ГАЗа]", - говорится в отчете "Тройки". По оценкам аналитиков компании, EBITDA ГАЗа в 2003 - 2007 гг. будет расти в среднем на 17% в год. "Руководство доказало, что умеет контролировать затраты, а в структуре его продукции увеличивается доля высокорентабельных легких коммерческих автомобилей, спрос на которые продолжает расти благодаря развитию сектора частных пассажирских перевозок, розничной торговли и малого бизнеса", - пишут аналитики "Тройки". Однако аналитик "Проспекта" Николай Иванов отмечает, что стратегия предприятия на ближайшие годы не ясна. "Появляется информация то об отказе от производства легковых автомобилей, убыточного для завода, то о поиске крупного зарубежного профильного инвестора, но реальных шагов по улучшению экономического положения делается недостаточно", - говорит он. Иванов считает, что обыкновенные акции ГАЗа пока можно приобретать только в спекулятивных целях. Рекомендация "Проспекта" по ним - "держать", а справедливая цена - $19. Вчера цена этих акций в РТС не изменилась, составив $25,5, а индекс РТC вырос на 1,51%.
Brunswick UBS повысил 12-месячный ценовой ориентир акций ГМК "Норильский никель" с $46 до $50, сохранив рекомендацию "держать2". По словам аналитика Brunswick UBS Федора Трегубенко, причиной пересмотра справедливой цены стало снижение ставки дисконтирования российских акций с 12% до 11%. Кроме того, Brunswick UBS повысил прогноз EBITDA "Норильского никеля" на 2003 г. на 6% до $2,1 млрд и чистой прибыли на 8% до $1,06 млрд. Аналитики инвестбанка отмечают, что этот год, скорее всего, станет наиболее благоприятным для компании из-за благоприятной конъюнктуры мировых рынков и продажи 60 000 т никеля из запасов предприятия. Аналитик ИК "ФИНАМ" Наталья Кочешкова отмечает, что на прошлой неделе акции "Норникеля" лидировали по темпам роста. "Причина - масса позитивных новостей от компании, в частности покупка "Лензолота", - говорит она. Но оснований для дальнейшего роста этих бумаг нет, уверена Кочешкова. "Компания выглядит переоцененной по фундаментальным показателям", - говорит она. "ФИНАМ" рекомендует "держать" эти бумаги, считая целевой ценой $39. Аналитики Объединенной финансовой группы отмечают, что с покупкой "Лензолота" "Норникель" увеличивает свою добычу золота до 40 т в год, что выводит его на 10-е место среди золотодобывающих компаний мира. Рекомендация ОФГ по этой бумаге - "наравне с рынком", а 12-месячный ценовой ориентир - $48. Вчера эти акции на бирже РТС подорожали на 1,01% до $48,75.
В этой колонке мы извещаем читателей, когда инвестбанки меняют или присваивают рекомендации или расчетные цены по ценным бумагам. Следуйте (или не следуйте) им на свой страх и риск.