ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР
“Северсталь” – “Ренессанс Капитал”
“Ренессанс Капитал” повысил справедливую цену акций “Северстали” с $9,2 до $9,85, сохранив рекомендацию “покупать”. На прошлой неделе “Северсталь” обнародовала показатели по МСФО за первое полугодие 2005 г. Выручка выросла на 52% по сравнению с соответствующим периодом 2004 г. до $4,125 млрд, EBITDA – на 49% до $1,23 млрд. Чистая прибыль компании составила $740,8 млн, увеличившись на 37%. Результаты превысили прогнозы аналитиков “Ренессанс Капитала” в связи с более высокими, чем ожидалось, ценами на внутренние поставки в первой половине 2005 г. Несмотря на снижение цен на международном рынке во II квартале текущего года, Россию эта динамика практически не затронула, говорят в “Ренессанс Капитале”. На внутреннем рынке и во втором полугодии цены на сталь остаются стабильными: сейчас цены на горячекатаный и холоднокатаный лист составляют $655 и $715 за тонну соответственно. Аналитики инвесткомпании ожидают, что по итогам 2005 г. объемы выпуска готовой стали не изменятся. Выручка “Северстали” выросла благодаря высоким ценам на сталь, а также благодаря росту выручки дочернего стального бизнеса, который увеличил продажи более чем на 100%, говорят в МДМ-банке. Американская “дочка” “Северстали” – SNA – достигла неплохого прогресса, работая в сегменте продукции с высокой добавленной стоимостью и поставляя листовую сталь для автомобильной промышленности, отмечают аналитики банка. Рекомендация МДМ-банка по этим бумагам – “покупать”, целевая цена – $8,92. Вчера в РТС акции “Северстали” стоили $8,6.
РАО ЕЭС – “Рай, Ман энд Гор секьюритиз”
“Рай, Ман энд Гор секьюритиз” повысил справедливую цену акций РАО “ЕЭС России” с $0,35 до $0,37, сохранив рекомендацию “держать”. Аналитики инвесткомпании пересмотрели оценки энергогенерирующего, распределительного и сетевого бизнеса компании.
В среду министр промышленности и энергетики Виктор Христенко заявил, что Россия заинтересована в иностранных инвестициях в электроэнергетический сектор и не собирается препятствовать попыткам нерезидентов приобрести доли в российских энергокомпаниях. Аналитики “Атона” считают заявление министра обнадеживающим для отрасли, поскольку оно подкрепляет надежды на успех либеральных реформ и поддерживает надежду на приватизацию пилотных ОГК и ТГК в следующем году. “Однако следует признать, что либеральные взгляды Минпромэнерго, а также Минэкономразвития и ФАС на реформу электроэнергетики иногда не находят отклика у главы правительства Михаила Фрадкова, – говорят в “Атоне”. – Это несколько сдерживает наш оптимизм в связи с заявлением Виктора Христенко”. В “Атоне” пересматривают рекомендацию по акциям РАО ЕЭС. По мнению аналитиков “УралСиба”, либерализация рынка электроэнергии в России увеличит объем иностранных инвестиций в российские генерирующие активы. Однако пока эта либерализация не началась, поэтому о притоке инвестиций говорить рано. “УралСиб” сохраняет рекомендацию “держать” акции РАО при целевой цене $0,33. Вчера в РТС эти бумаги упали на 4,57% до $0,3755. Индекс РТС снизился на 3,28%.