Перезагрузка

Последние несколько месяцев TSE, занимающая по рыночной капитализации второе место после NYSE, не может пожаловаться на низкую активность инвесторов. После кризиса начала 90-х гг. и 16-летнего “медвежьего” тренда японский фондовый рынок оживает: в 2005 г. он вырос на 40%, в начале января 2006 г. индекс Nikkei 225 обновил рекорд последних пяти с половиной лет.

Но с начала недели японский фондовый рынок несет большие потери. В первую очередь трейдеры массово избавляются от акций японской интернет-компании Livedoor, в отношении которой прокуратура ведет расследование. Кроме того, когда Intel и Yahoo! сообщили о результатах за квартал хуже прогнозных, началась игра на понижение акций японских производителей электроники – Tokyo Electron и Toshiba. “Был самый настоящий шквал”, – говорит один из трейдеров.

С начала недели Nikkei потерял 6,8%, а вчера, по данным Bloomberg, в какой-то момент он рухнул более чем на 700 пунктов – это больше, чем в первый день торгов после терактов 11 сентября 2001 г. Правда, потом индекс снова подрос и ко времени остановки торгов достиг отметки 15 341, потеряв за день 2,9%.

Вчера днем президент TSE Тайдзо Нисимуро срочно созвал брифинг и объявил, что число сделок на бирже за день может превысить ее максимальные возможности – 4,5 млн, поэтому он не исключил возможности досрочной остановки торгов. После брифинга торги стали еще более интенсивными, количество сделок вскоре приблизилось к 4 млн. В итоге TSE остановила торги за 20 минут до конца сессии. С сегодняшнего дня биржа будет открывать торги не в привычные 12.30 по местному времени, а в час дня. Если количество сделок будет превышать 4 млн, а заказы – 8,5 млн, торги будут остановлены. В сокращенном режиме биржа собирается работать “какое-то время”, но точного срока не сообщает. “Просто позор, – говорит Махото Хага, портфельный управляющий из STB Asset Management, – что случилось с высокотехнологичной Японией?”

Между тем скандал вокруг Livedoor с каждым днем набирает обороты. Прокуратура Японии проводит сразу несколько расследований в отношении компании. Вчера ежедневная национальная газета “Йомиури Симбун” сообщила, что власти подозревают Livedoor в сокрытии убытка на 1 млрд иен ($8,7 млн) по итогам финансового года, завершившегося в сентябре 2004 г. Если эти обвинения подтвердятся, биржа, как заявил Нисимуро, может вывести Livedoor из своего листинга. Вчера инвесторы были готовы продать 263 млн акций Livedoor (более 25% всех акций компании) по 496 иен за бумагу. Эта цена на 17% ниже уровня закрытия торгов во вторник, при большем падении TSE остановила бы сделки с акциями компании. Но сделок с ними не было, поскольку желающих купить бумаги не нашлось.

За последние три месяца форс-мажорные обстоятельства неоднократно возникали на TSE. 1 ноября торги не проводились почти весь день из-за сбоя в компьютерной системе, судя по всему, тогда биржа тоже не справилась с объемом торгов. 8 декабря трейдер Mizuho Securities по ошибке ввел в компьютер неправильный заказ и не смог его отменить из-за дефекта в компьютерной системе TSE, что впоследствии признала сама биржа. Mizuho понесла потери в 40 млрд иен ($345 млн), а президенту TSE Такуо Цурусиме пришлось подать в отставку.

Японский финансовый регулятор обязал TSE к 31 января подготовить отчет о мерах по модернизации компьютерной системы, чтобы предотвратить срывы в будущем. Впрочем, о планах модернизировать систему торгов TSE заявляет после каждого подобного эпизода. Между тем доверие инвесторов к ней снижается. “Мое мнение о Токийской бирже очень негативное, – говорит Коити Огава, портфельный управляющий Daiwa SB Investments, – ни в Нью-Йорке, ни в других регионах Азии такого не бывает”. (Использованы материалы WSJ, FT.)