33 новичка

С Нового года на Уолл-стрит прошло 33 IPO – лучший результат с тех пор, когда на рынке царили интернет-компании. В прошлом году за тот же период на Нью-Йоркской бирже разместили свои акции лишь 26 компаний. Правда, общий объем IPO не вырос: компании, как и в 2005 г., привлекли порядка $6 млрд. Несмотря на это, доходы инвесторов, участвующих в первичных размещениях, растут. По данным Dealogic, акции американских компаний за неделю после размещения выросли на 11,9% (год назад – 6,2%).

Эксперты говорят о новой тенденции. “Рынок IPO сейчас более масштабен и стабилен, чем в прошлом”, – утверждает Джефф Банзел, руководитель отдела по работе с акциями Северной и Южной Америки в Credit Suisse. Он считает, что нынешней популярности IPO способствует медленный рост всего фондового рынка. “Портфельные управляющие ищут любой сегмент, где можно надеяться на лучшие результаты, чем средние по рынку, и они могут этого добиться [за счет участия] в IPO”, – отмечает он. А соруководитель отдела рынков капитала J.P. Morgan Дэвид Топпер видит одну из причин успеха IPO в том, что компании и банки – организаторы размещений не гонятся за максимальной ценой. “Никто не пытается отобрать у инвестора все до последнего доллара”, – говорит он.

Одним из самых значительных размещений 2006 г. стало IPO бывшего подразделения McDonald’s – сети ресторанов Chipotle Mexican Grill, привлекшей $173,34 млн. Цена размещения составила $22 за бумагу, а уже в первый день торгов за акции Chipotle давали $45. В начале февраля инвестбанк Thomas Weisel Partners привлек $75 млн. Хотя перед самым IPO главный из организаторов размещения – Goldman Sachs отказался от исполнения своих обязанностей. Акции Thomas Weisel Partners размещались по $15 за штуку, в первый день торгов цена доходила до $19,9. Много IPO энергетических компаний, стремящихся повысить капитализацию, пока цены на сырье остаются высокими. Так, Exco Resources разместила акции на $600 млн.

За многими IPO стоят фонды прямых инвестиций. Пока рынок акций был нестабильным, они продавали свои доли другим фондам или стратегическому инвестору, теперь же предпочитают первичные размещения. На прошлой неделе заявку на IPO объемом $250 млн подал провайдер услуг интернет-телефонии Vonage Holdings. То же самое собирается сделать сеть быстрого питания Burger King. В 2002 г. фонды Texas Pacific Group, Bain Capital и Goldman Sachs Capital Partners заплатили за Burger King $1,5 млрд, а теперь хотят вернуть вложенные средства. (FT, 12.02.2006, Татьяна Бочкарева)