“Ситроникс” оценил себя
Торги глобальными депозитарными расписками (GDR) на акции “Ситроникса” должны начаться на Лондонской фондовой бирже, в РТС и на МФБ 12 февраля, рассказал “Ведомостям” знакомый с планами компании источник. Вчера “Ситроникс” сообщил, что предложит инвесторам бумаги по цене $12–15 за одну GDR, что эквивалентно $0,24–0,3 за обыкновенную акцию (одна GDR будет включать 50 акций). Ранее представители “Ситроникса” говорили, что в результате IPO компания рассчитывает привлечь около $500 млн. В таком случае компания должна увеличить уставный капитал на 26–35% и разместить на биржах 21–26% всех акций, подсчитала аналитик “Атона” Надежда Голубева.
Цена установлена исходя из рекомендаций инвестбанков – организаторов размещения, оценивающих капитализацию “Ситроникса” в $1,92–2,4 млрд без учета финансового эффекта IPO, говорит знакомый с деталями готовящегося IPO источник. По его словам, компания хочет дать своим новым акционерам возможность заработать. “Ситроникс” оценил себя консервативно, “наша предварительная оценка “Ситроникса” близка к верхней границе ценового диапазона”, замечает Голубева. Но год назад “Система” обожглась при выводе на биржу своей телекоммуникационной “дочки” “Комстар – Объединенные телесистемы” (“Комстар-ОТС”), напоминает ведущий аналитик “Тройки Диалог” Андрей Богданов. “Комстар-ОТС” разместил бумаги на лондонской бирже по максимальной цене – рынок оценил его в $3,03 млрд. Но уже на следующий день GDR на акции оператора подешевели на 5% и с тех пор торговались ниже цены размещения. АФК учла, что правильнее устанавливать такую цену, которая обеспечивает запас роста котировок, резюмирует Богданов.
По мнению аналитика МДМ-банка Елены Баженовой, рынок оценит “Ситроникс” дороже $2 млрд, но максимальная капитализация не превысит $2,2 млрд, добавляет Богданов. “Ситроникс” выбрал удачное время для размещения: инвесторы как раз диверсифицируют портфели, перекладывая деньги из нефтегазового сектора в другие, замечает он. В то же время, предупреждает содиректор аналитического отдела “Уралсиба” Константин Чернышев, 25% доходов “Ситроникса” связаны с заказами других подразделений “Системы”, а на рынках бытовой электроники – серьезная конкуренция.