«Обвал – лишь вопрос времени»
Финансовые власти США не знают, с чем бороться – с инфляцией, замедлением экономики или финансовым кризисом. Участники рынка тоже растерялись: вчера они опустили курс доллара до рекордного минимума, обрушили цены на нефть на $10 и то продавали акции, то откупали их обратно
Вчера утром на торгах в Лондоне курс доллара опустился до нового минимума – $1,6038/евро. В понедельник, после того как министр финансов США Генри Полсон объявил, что минфин и ФРС готовы кредитовать ипотечные компании Freddie Mac и Fannie Mae, а минфин – еще и покупать их акции, доллар вырос.
«Эйфория, появившаяся было после объявления о поддержке ипотечных агентств, испарилась очень быстро, – заявил начальник отдела валютного анализа Calyon Митул Котеча. – Поддержка агентств предотвратила их крах, но не изменила мрачных прогнозов – ни относительно кредитных рынков, ни относительно ситуации в экономике».
Фондовые рынки Азии и Европы вчера рухнули (см. статью на стр. Б6), американские индексы в начале торгов упали более чем на 1%, S&P 500 опустился до уровня 2005 г.
Акции Freddie и Fannie обвалились более чем на 30%. Инвесторы перестали верить, что план Полсона позволит спасти акции от обесценения, а агентство Moody’s снизило их рейтинги финансовой устойчивости (отражает положение компании без учета поддержки правительства) до B-. Moody’s объяснило решение ограниченной способностью агентств привлечь капитал и возможным ростом потерь.
В России доллар вчера подешевел на 10 коп. до 23,12 руб./$, за неделю он обесценился на 43,3 коп. Так дешево он не стоил с марта 1999 г.
Федеральная резервная система США не может бороться сразу со всеми проблемами, признал председатель ФРС Бен Бернанке, выступая в сенате с полугодовым докладом о состоянии экономики. ФРС сложно найти баланс экономических и инфляционных рисков, посетовал он. Экономика сталкивается с «многочисленными проблемами»: финансовый кризис, падение цен на жилье, слабый рынок труда и рост цен на энергоресурсы и продовольствие, перечислил Бернанке, а ситуация с инфляцией остается «крайне неопределенной».
Положение осложняется тем, что «многие финансовые рынки и институты испытывают стресс», продолжил он, поэтому «высшим приоритетом ФРС останется помощь в возвращении финансовых рынков к нормальному функционированию».
Из его речи следовало, что в ближайшие месяцы не стоит ожидать от ФРС повышения процентной ставки.
Слова Бернанке о проблемах экономики спровоцировали обвал на рынке нефти, и это несмотря на то, что одновременно с его выступлением ФРС опубликовала улучшенный прогноз на 2008 г.: темпы роста ВВП в базовом сценарии повышены до 1–1,6% с 0,3–1,2%. Цена барреля нефти WTI упала на $9,26 до $135,92, но к 21.30 МСК выросла до $137,24. Пессимизма добавила ОПЕК, заявившая, что спрос на нефть в ближайшие месяцы будет снижаться из-за замедления роста мировой экономки и возросшей экономии топлива.
Все больше аналитиков и трейдеров полагают, что на рынке нефти назрела коррекция, отмечает управляющий директор и старший нефтяной аналитик Oppenheimer Фэйдел Гейт. «Возможно, мы увидим еще одну-две отчаянных попытки роста, но обвал – лишь вопрос времени», – говорит он.
Удешевление нефти стало бальзамом на раны для участников валютного и фондового рынка. Доллар укрепился до $1,5929/евро, пошли вверх и акции. Индекс Dow Jones, упавший утром более чем на 200 пунктов, к 21.30 МСК вернулся на уровень закрытия в понедельник.
В плюс вышли даже рухнувшие поначалу акции банков: Citigroup прибавил 2,8%, Lehman Brothers – 14%, Washington Mutual, потерявший в понедельник треть капитализации, – 25%. Акции Fannie и Freddie отыграли часть потерь и в 21.30 МСК были в минусе всего на 14%.
Некоторой уверенности инвесторам придал Полсон, выступавший за Бернанке. Главное сейчас – обеспечить стабильность финансовой системы и рынков и план помощи Fannie и Freddie направлен именно на это, подчеркнул он. Пока нет конкретных планов по кредитованию агентств или скупке их акций, отметил Полсон.
Словесную интервенцию провел и председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) Кристофер Кокс: она будет безжалостно преследовать тех, кто распространяет ложные слухи, чтобы обрушить котировки, заявил он (см. статью на этой странице).
Кроме того, SEC ввела новые правила для короткой продажи акций Fannie и Freddie, пообещав распространить их на весь рынок. Теперь трейдер, играющий вкороткую, должен взять акции компании взаймы, а не просто зарезервировать их у брокера. Последний же должен вывести эти акции с рынка, чтобы одни и те же акции не резервировались и не продавались разными трейдерами.