Флюгер: ВТБ, Сбербанк

UBS

UBS снизил целевую цену акций Сбербанка с $5,3 до $4,1, оставив рекомендацию «покупать», и снизил целевую цену GDR ВТБ с $8,8 до $7,1, подтвердив рекомендацию «держать». Акции российских банков подешевели на 30–40% с конца II квартала 2007 г. под влиянием негатива с международных рынков и на фоне усложнения внутриэкономических условий, констатируют аналитики UBS. Но такое сильное падение было неоправданно. В UBS отмечают, что сейчас лучше отдать предпочтение бумагам банков, контролируемых государством, так как их перспективы выглядят лучше.

«Тройка диалог»

Коэффициент цена/прибыль – 2009 для Сбербанка снизился до 8,9, хотя Сбербанк заслуживал бы премии к международным банкам благодаря участию государства в его капитале, хорошей структуре фондирования и иррелевантности для него рисков списаний в результате кризиса ипотеки, считают аналитики «Тройки». Аналогичный коэффициент у ВТБ – 10,4. Банк быстро наращивает ссудный портфель, пользуется неявной поддержкой государства и продолжает улучшать структуру доходов. В «Тройке» рекомендуют «покупать» бумаги ВТБ и Сбербанка, целевая цена – $4,8 и $10,16. Вчера в РТС акции Сбербанка подешевели на 0,3% до $2,56, GDR ВТБ – на 1,5% до $5,97. Индекс РТС снизился на 0,5%.