Своих денег хватает

Правительство Москвы решило прекратить рыночные заимствования до конца года в связи с перевыполнением доходной части бюджета», – сообщил вчера комитет по заимствованиям Москвы (Москомзайм). По плану город в 2008 г. должен был занять 78,5 млрд руб., в том числе для финансирования дефицита бюджета – 76,2 млрд руб., остальное – для перекредитования. В мае плановый объем был снижен до 30 млрд руб. Фактически же было размещено облигаций по номиналу всего на 27,7 млрд руб., т. е. первоначальный план выполнен на 35,3%. Облигации со сроками погашения от 1,5 до 9,5 года размещались с доходностью 6,05–7,54% годовых. На 1 сентября 2008 г. объем рынка облигаций Москвы, находящихся в обращении, составил 81,9 млрд руб. против 55,2 млрд руб. на начало 2008 г.

Предпочитая размещать выпуски в старой кривой доходности или предлагая совсем небольшую премию, эмитент в этом году не находил большого спроса на свои бумаги в условиях постоянного роста ставок, констатирует аналитик Банка Москвы Егор Федоров. Решение прекратить рыночные заимствования – логичный шаг в условиях профицитного бюджета, считает он, сетуя, что участники рынка рискуют потерять «некогда прекрасный инструмент с фиксированной доходностью».

Бюджет Москвы традиционно исполняется с профицитом, так что Москва и раньше сокращала программу заимствований на внутреннем рынке: в частности, в 2007 г. она также была выполнена примерно на треть, напоминает аналитик «Тройки диалог» Александр Кудрин. В 2007 г. Москва привлекла около 22 млрд руб., следует из материалов Москомзайма.

Московская область в этом году полностью выполнила программу, заняв 19 млрд руб.