Флюгер: ВТБ

«Тройка диалог»

Аналитики «Тройки диалог» понизили расчетную цену депозитарных расписок ВТБ на 12% до $6,89, сохранив при этом рекомендацию «покупать». Итоги деятельности ВТБ за первое полугодие обманчивы: рост чистой прибыли на 41% к уровню годичной давности обусловлен доходами от неосновной деятельности, при этом сокращение маржи и увеличение резервных отчислений привело к уменьшению основного дохода (чистого процентного и комиссионного) на 20% во II квартале года по сравнению с I кварталом, а рост депозитов остановился, отмечают они. В результате в «Тройке» прогноз чистой прибыли ВТБ на 2009 г. снижен на 4%, на 2010 г. – на 10%.

Deutsche Bank

Аналитики Deutsche Bank называют результаты ВТБ за II квартал по МСФО разочаровывающими. Выручка от основной деятельности осталась на уровне предыдущего квартала, так как во II квартале чистая процентная маржа снизилась относительно предыдущего квартала до 4,5%. При этом операционные расходы выросли по сравнению с предыдущим кварталом на 27%, а резерв под убытки по кредитам удвоился, достигнув $400 млн. Тем не менее они сохраняют рекомендацию «покупать» и целевую цену в $9. Вчера на LSE (к 18.30 МСК) расписки на акции ВТБ подорожали на 8,7% до $4.