Рубль в конце коридора

Верхнюю границу коридора бивалютной корзины ЦБ установил 23 января на уровне 41 руб. (т. е. 36 руб./$). Спустя неделю курс национальной валюты вплотную подошел к этому значению – вчера корзина стоила 39,75 руб., укрепившись за два дня на 5%.

Вчера в первой половине дня курсы доллара и евро (корзина состоит из 0,55 доллара и 0,45 евро) в ходе торговой сессии (расчеты «сегодня») достигали 35 руб. и 45,88 руб. Оба значения – исторические максимумы. После обеда, когда корзина достигла 39,75 руб., на рынок вышел Центральный банк, рассказали дилеры. По оценкам специалиста отдела операций на денежном рынке Номос-банка Виталия Андреева, ЦБ продал валюты на $2 млрд. Торги закрылись на уровне 34,8 руб./$ (+1,04 руб.) и 45,73 руб./евро (+0,88 руб.) (расчеты «завтра»), а курс ЦБ на сегодня составляет 34,68 руб./$.

ЦБ сам виноват, выдавая банкам огромные объемы рублей на аукционах репо под 9,1% годовых, т. е. под 0,2% в неделю, при девальвации 10% в неделю, говорит Евгений Гавриленков из «Тройки диалог»: достижение уровня 41 руб. за корзину за 1–2 недели было вполне ожидаемым. Дальше единственно разумный выход – или отменить репо, или повысить ставку до 25–30%, как на межбанковском рынке, считает Гавриленков, тогда накупившие валюты будут вынуждены ее продавать. «А иначе эта ситуация просто не остановится», – уверен он.

Но российские денежные власти не волнуются. «Считаем, что эти цифры [41 руб.] совершенно оправданны. В нашем понимании этот курс при текущем соотношении доллара и евро и стоимости основных экспортных товаров обеспечивает макроэкономическую стабильность», – заявил вчера первый вице-премьер Игорь Шувалов. А председатель ЦБ Сергей Игнатьев сказал, что уровень в 41 руб. установлен на несколько месяцев, но падение мировых цен на нефть, например до $30, может вынудить ЦБ поменять верхнюю границу коридора (цитаты по «Интерфаксу).

Отпускания рубля в свободное плавание не будет, обещает чиновник правительства.

Но если экономическая конъюнктура ухудшится, например снизятся цены на нефть, то и коридор может быть расширен, вторит он Шувалову и Игнатьеву, но это ситуация не сегодняшнего дня.

«Учитывая, что макроэкономическая ситуация не изменилась, мы сохраняем наш прогноз, что нет причин для ослабления рубля за пределы границы. У нас достаточно резервов», – цитирует Thomson Reuters слова советника президента Аркадия Дворковича. Он также сообщает, что власти ищут новые инструменты, чтобы удержать рубль в стране.

Налоговые платежи прошли и, видимо, обнаружив у себя свободные средства, участники рынка стали активнее покупать доллары, объясняет всплеск интереса к валюте экономист банка «Траст» Евгений Надоршин.

Ситуация с рублевой ликвидностью улучшилась, подтверждает Андреев: несмотря на то что сейчас конец месяца, ставки overnight на уровне 7–10%, а днем они доходили до 20%. Игроки по-прежнему ожидают девальвации и продавать валюту никто, кроме ЦБ, не хочет, заключает он.

Это спекулятивный спрос, уверен начальник отдела экономического анализа МДМ-банка Николай Кащеев: «Есть желающие попробовать на зуб ЦБ, к тому же валюта сейчас – единственный инструмент на финансовом рынке, позволяющий зарабатывать».

В ближайшие дни падение рубля продолжится, ожидают участники рынка. Андреев полагает, что бивалютную корзину на предельном уровне 41 руб. мы увидим уже сегодня, в последний торговый день месяца, когда традиционно большой спрос на рубли, или в самом начале февраля. По мнению Кащеева, спекулянты могут вынести корзину и на уровень 42 руб., если ЦБ не примет никаких мер. Но у ЦБ нет оснований еще девальвировать рубль, рассуждает эксперт: цены на нефть стоят на месте (вчера баррель Urals даже подорожал на 1,65% до $41,98).

Стоимость корзины на уровне 41 руб. – вопрос ближайших дней, считает и аналитик Банка Москвы Егор Федоров, затем ЦБ начнет снова тратить резервы и может резко сократить объем краткосрочной ликвидности, вынуждая валютных спекулянтов фиксировать прибыль.

Вчера ЦБ сообщил, что золотовалютные резервы за неделю до 23 января снизились с $396,2 млрд до $386,5 млрд. На прошлой неделе регулятор продал около $15 млрд, подсчитал Надоршин.

Запрос в ЦБ остался без ответа.