Какие доходы и убытки получили частные инвесторы в 2010 г.

За год рублевые ставки в крупнейших банках снизились в 1,5–2 раза. Сегодня в крупных розничных банках можно разместить рубли на год в лучшем случае под 10% годовых, доллары – под 6%, а евро – под 5,75%. Небольшой рост ставок возможен в первом полугодии, особенно если Центробанк повысит ставку рефинансирования, замечает начальник департамента розничных продаж банка «Открытие» Евгений Стародубцев.

Прогнозы экономистов и аналитиков относительно курса рубля к концу 2011 г., собранные «Ведомостями», резко отличаются: от 28,4 руб./$ (Ярослав Лисоволик из «Дойче банка») до 33 руб./$ (Наталия Орлова из Альфа-банка). Консенсус ниже текущего курса: 29,7 руб./$. Средний прогноз курса евро аналитиков, опрошенных Bloomberg, – 39,13 руб./евро.

Вложения в акции в прошлом году не назовешь очень удачными, по крайней мере по сравнению с 2009 г., когда фондовые индексы выросли более чем в 2 раза. За 2010 г. индекс ММВБ вырос на 23,2%, а долларовый индекс РТС – на 22,5%.

Самыми доходными на фондовом рынке стали отдельные бумаги второго-третьего эшелонов, подорожавшие в 2–5 раз. Рекордсмен года – бумаги «Кубаньэнергосбыта»: +884%. Из голубых фишек наибольшую прибыль принесли акции «Норникеля», подорожавшие в 1,5 раза (см. рисунок).

По итогам года убыточными оказались около 15% акций на ММВБ. Аутсайдеры – бумаги «Аптечной сети 36,6», владельцы которой лишились более половины вложений. На 24% подешевели акции «Газпром нефти», на 15% – «Роснефти».

В этом году фондовый рынок вырастет еще на 10–20%, полагают эксперты. По мнению Станислава Клещева из инвестдепартамента «ВТБ 24», индекс ММВБ к концу года поднимется до 1950–2000 пунктов, аналитиков «Уралсиб кэпитал» – до 1850. Консенсус-прогноз по индексу РТС – 2100 пунктов.

Аналитики «ВТБ 24» сейчас видят существенный потенциал роста бумаг ЛСР, ТГК-1, «Холдинга МРСК» и МГТС. Директор аналитического департамента Банка Москвы Кирилл Тремасов добавляет «Лукойл», «Башнефть», «Северсталь», ММК, «Распадскую», «Мечел».

Удивительные долги

Удачными стали вложения в рублевые облигации. Голубые фишки с учетом купонов принесли доход 11–13%, а некоторые выпуски, например «Москва-56» и «АИЖК-7», – 15–16%, рассказывает аналитик по долговому рынку «ВТБ капитала» Максим Коровин. Впечатляющий результат показали бумаги второго эшелона. В среднем 15–20%, отмечает Коровин. Облигации «Сибметинвеста» принесли доход 25% (до налогов).

Блестящие вложения

Второй год подряд драгоценные металлы оказываются удачной инвестиционной идеей, особенно палладий и серебро. Цена тройской унции золота за год выросла на 29,6%, серебра – на 83%, платины – на 20,5%, а палладия – на 97%.

За год обезличенные металлические счета принесли (с учетом банковский маржи) рублевый доход до 95% в палладии, до 79% в серебре, до 25% в золоте, до 16% в платине.

Результат покупки мерных слитков из драгметаллов из-за 18%-ного НДС и большой разницы между ценой покупки и продажи слитков, как всегда, оказался хуже. Купля-продажа слитков из палладия через Сбербанк после уплаты налога на доходы принесла бы прибыль 26–39%, из серебра – 13–22% в зависимости от мерности слитка. А вот на операциях со слитковым золотом можно было потерять 1–4% вложений, с платиной – 7–10%.

Рост инфляционных ожиданий в мире будет поднимать цены на металлы и в этом году, уверяют эксперты. По мнению начальника отдела экспорта драгметаллов Номос-банка Владимира Устименко, в 2011 г. наибольший потенциал – у серебра, которое может подорожать до $35–40 за унцию (+13–30%). В силу своей доступности оно становится все более популярным у инвесторов. Консенсус-прогноз Bloomberg предполагает на конец года $1500 за унцию золота, $27,5 – серебра, $1887 – платины, $740 – палладия.

Затем эксперты ждут охлаждения рынка драгметаллов. Так что к инвестированию в драгметаллы стоит относиться осторожно, выбирая ликвидные инструменты, например текущие металлические счета или западные биржевые фонды.

Доходные депозиты

Не зря валютные стратеги рекомендовали хранить сбережения в разных валютах. За год рубль укрепился к евро и фунту стерлингов, но ослабел к доллару, иене и швейцарскому франку (см. рисунок).

Евро снизился на 7,2%, доллар вырос почти на 1%. В результате евро, размещенные год назад на депозитах на самых выгодных на тот момент условиях (8,8% годовых), в пересчете на рубли принесли доход лишь 1,6% – минимальный среди банковских вкладов. Годовые долларовые депозиты со ставками около 10% в рублевом эквиваленте принесли 10,7% (после налогов). У рублевых вкладов первой тридцатки розничных банков ставки в начале 2010 г. доходили до 16% годовых, или 15% после налогов. Но и это не лучший результат, хотя он и позволил обогнать инфляцию (8,8% в 2010 г.).

Больше всех получили те, кто рискнул открыть депозиты в нетрадиционных валютах: в швейцарских франках под 8% или иенах под 4,5%. В рублевом эквиваленте они заработали 19,6 и 19,4% соответственно благодаря значительному росту курса этих валют.

Рубли сейчас наиболее привлекательны для вложений: ставки выше, плюс курс и евро, и доллара снижается, делают вывод директор департамента депозитов и сбережений Бинбанка Александр Ефремов и Стародубцев. Для подстраховки часть средств (15–30%) лучше разместить в доллары и евро, например, в равной пропорции, добавляет Ефремов.