Флюгер: Сбербанк

«Открытие капитал»

JPMorgan

JPMorgan повысил прогнозную стоимость обыкновенных акций Сбербанка с $4,07 до $4,6, рекомендация «покупать» не изменилась. Рост кредитного портфеля Сбербанка в первом полугодии значительно превысил динамику этого показателя у конкурентов, констатируют аналитики: корпоративный портфель госбанка вырос на 8%, розничный – на 29% (против 2 и 18% в среднем по сектору соответственно). Доходность бизнеса «Сбера» превышает 20%, отмечают в JPMorgan. Это один из самых высоких уровней возврата на вложенный капитал в секторе.

Результаты Сбербанка за II квартал немного удивили аналитиков. Чистая прибыль госбанка (81,3 млрд руб.) почти на 11% превысила прогноз «Открытия». Чистая процентная маржа также превысила ожидания аналитиков банка (6% против 5,9%), но оказалась ниже консенсус-прогноза (6,2%). Менеджмент Сбербанка прогнозирует, что этот показатель за весь 2012 год составит 6,2–6,4%. Прогноз «Открытия» – 6,3%.

Инвестбанк рекомендует «покупать» обыкновенные акции Сбербанка с целевой ценой $4,5. Вчера они на ММВБ-РТС подешевели на 1,1% до 93,09 руб. ($2,9), индекс ММВБ упал на 0,2%.