ЦБ ищет инсайдеров

СФР анализирует сделки «со всеми финансовыми инструментами ГМК «Норильский никель» на биржевом и внебиржевом рынках», сообщил «Ведомостям» представитель службы. По его словам, речь идет о сделках, имеющих признаки возможного использования инсайдерской информации.

«В данном случае было обращение в службу», - объяснил проверку представитель службы, добавив, что сама СФР также отслеживает колебания рыночных параметров финансовых инструментов в периоды, предшествующие публикациям о корпоративных событиях. Что именно вызвало подозрения СФР и какие мероприятия она проводит, представитель службы не сказал, сославшись на законодательный запрет, но данные Московской биржи об объемах торгов акциями «Норникеля» и фьючерсами на них (см. графики) показывают аномальную активность в середине октября - за несколько дней до того, как компания неожиданно объявила о выплате более $1 млрд промежуточных дивидендов.

Подобные слухи ходили по рынку с августа, но компания их не подтверждала, а последний раз «Норникель» платил промежуточные дивиденды в 2007 г. Тем не менее 25 октября компания сообщила, что совет директоров рекомендовал собранию акционеров утвердить выплату дивидендов по результатам девяти месяцев в размере $1,1 млрд (закрытие реестра - 1 ноября).

Аномалии начались за несколько дней до этого: с 16 октября объем торгов и открытых позиций по фьючерсам на акции «Норникеля» стал расти. Фьючерсы, средний объем торгов которыми был менее 300 млн руб. в день, 16 октября подскочили до 773 млн руб., а на следующий день - до 1 млрд, хотя объем торгов другими фьючерсами (например, на индекс РТС) оставался стабильным.

В результате котировки фьючерсов, которые долгое время были выше, чем у акций «Норникеля», опустились намного ниже стоимости бумаг компании (см. график). «Уже за несколько дней до официальной информации о дивидендах фьючерс на акцию стал стоить значительно дешевле, чем сама акция, как бы предсказывая дивиденды», - отмечает частный трейдер Александр Жаворонков.

Объем открытых по этому фьючерсу позиций за неделю с 16 по 23 октября вырос с 1,5 млрд до 3,3 млрд руб. «Не хватает информации [о том], кто открыл эти позиции на 1,8 млрд руб., можно предполагать, что это крупные игроки, связанные с руководством ГМК», - написал на форуме Московской биржи один из трейдеров.

«Инсайдер мог купить акции «Норникеля» по 4907 руб. и продать фьючерсы [на 10 акций] по 49 481 руб. (16 октября). Спрэд между 10 акциями и фьючерсом тогда составлял 411 руб., а 29-го он стал минус 1512 руб. Учитывая, что открытых позиций стало больше на 30 000 контрактов, заработок инсайдера мог составить 50-60 млн руб. только на бирже, сделки вне биржи могли быть на порядок больше», - подсчитал Жаворонков.

«Биржа изучает ряд сделок с фьючерсами на акции и акциями ОАО «Норильский никель», - сообщил представитель Московской биржи. Он рассказал, что биржа проводит расследование, о результатах которого в течение месяца направит информацию в СФР.

В «Норникель» никаких запросов от Банка России не поступало, сказал «Ведомостям» представитель компании. Закон обязывает инсайдеров уведомить эмитента о сделках с бумагами компании, но, по словам представителя ГМК, «никаких уведомлений от инсайдеров, которые обязаны уведомлять компанию о сделках с ценными бумагами, ГМК также не получала».

Рост котировок своих акций компания связывает с успешно проведенным роуд-шоу и «днями стратегии» (проходили в Лондоне и Нью-Йорке 4 и 7 октября). Стоимость акций с начала месяца (4765 руб.) выросла ко дню объявления дивидендов 25 октября почти на 6% до 5060 руб. За это время индекс РТС прибавил 3,6%.

Если проверка будет результативной, это станет первым случаем выявления факта инсайдерской торговли с финансовыми инструментами голубой фишки. До сих пор служба выявляла инсайдерскую торговлю или устанавливала факт манипулирования только неликвидными бумагами, напоминает предправления Национальной ассоциации участников фондового рынка Алексей Тимофеев.

Исправленная версия. Первоначальный опубликованный вариант можно посмотреть в архиве Ведомостей (Смарт-версия).