Инвесторы стали старше

И это чревато настоящей драмой
Максим Стулов / Ведомости

Рекордный приток частных инвесторов на фондовый рынок в прошлом году вызвал эйфорию среди профессиональных участников: другие сегменты финансового рынка, как правило, стагнировали или падали, а здесь динамика превысила все самые оптимистичные ожидания. На конец III квартала 2020 г. – более 6 трлн руб. средств на брокерских счетах; прирост за первые три квартала – 1,2 трлн руб., а за год, по предварительной оценке, – 2 трлн руб. В отличие от инвестиционных компаний регулятор серьезно опасается чрезмерно быстрого роста доли инвесторов-неофитов, которые ранее не сталкивались с фондовыми инструментами и соответствующими рисками. Обоснованно ли это опасение и кто же эти инвесторы, разогревшие рынок?

Распространено мнение, что основной приток обеспечила молодая аудитория – люди с небольшими суммами сбережений, но очень быстро адаптирующиеся к дистанционным финансам. Именно этот фактор и был ключевым в прошлом году – удобство онлайн-приложений и доступность открытия брокерского счета и инвестирования в один клик. Однако статистика не доказывает, что основной приток обеспечила именно молодежь.

На рынок действительно пришло очень много клиентов с минимальными суммами. У крупнейших брокеров, по данным ЦБ, на более 3/4 счетов сумма активов не превышает 10 000 руб., а в совокупности на них приходится примерно 0,02% активов физических лиц на брокерском обслуживании. Хотя при этом растет доля объема средств на счетах среднего класса с объемом активов от 100 000 до 1 млн руб.: с 4,1% на 31 декабря 2018 г. до 5,6% на 30 сентября 2020 г.

Из 7,6 млн физических лиц, имеющих брокерские счета, 70% – мужчины, и гендерный состав практически не изменился за год. Возраст большинства клиентов на брокерском обслуживании – 30–40 лет. В то же время основной объем активов сосредоточен у более старших клиентов (40–60 лет) – на них приходится более половины совокупных активов.

И вот тут начинается самое интересное. Если пару лет назад наибольшее количество счетов приходилось на клиентов 25–35 лет, то сейчас – на людей в возрасте 30–40 лет.

То есть средний владелец брокерского счета стал старше, но не факт, что более финансово подкованным. Именно за такого клиента – типичного нового инвестора, ранее имевшего только депозиты в банках, и стоит беспокоиться. Если человек в 25 лет открывает брокерский счет с суммой в несколько десятков тысяч рублей, то неудачный опыт и финансовые потери не станут серьезным стрессом и в дальнейшем не помешают возвращаться к инвестированию. Если же такое происходит с 40-летним семейным человеком и объемом инвестиций в несколько сотен тысяч или миллионов рублей, вероятно, такой опыт станет мощной прививкой от новых попыток вкладываться в инструменты, отличные от банковских депозитов.