Статья опубликована в № 2907 от 02.08.2011 под заголовком: Чье сырье важнее

Между «Нортгазом» и «Газпромом» зреет дело на $1,8 млрд

«Газпром» снова спорит с младшим партнером по «Нортгазу» – Фархадом Ахмедовым. «Нортгаз» считает, что «Газпром» дискриминирует его, сокращая переработку конденсата. А это дает Ахмедову право предъявить концерну к выкупу 49% акций «Нортгаза»
Е.Кузьмина
ЗАО «Нортгаз»

газовая компания. акционеры – «Газпром» (51%), Фархад Ахмедов (49% через кипрскую REDI Holding (Cyprus) Limited). запасы – 295 млрд куб. м газа, 58 млн т конденсата и нефти (доказанные и вероятные на конец 2010 г., PRMS). добыча газа в 2010 г. – 3 млрд куб. м, добыча конденсата в разные годы достигала 0,9 млн т. выручка (РСБУ, 2010 г.; данные Красненкова) – 5 млрд руб., прибыль – 1,3 млрд руб.

О проблемах с «Нортгазом» зампред правления «Газпрома» Валерий Голубев сообщил в июне своему руководителю Алексею Миллеру («Ведомостям» удалось ознакомиться с его письмом). Риск «Газпрома» в том, что по соглашению акционеров «Нортгаза», которое они подписали после затяжного конфликта в 2005 г., «Газпром» обязался «на разумном основании» обеспечить нормальную работу независимого производителя (такую же, как на момент заключения договора, или «в лучшей форме»). Однако у компании REDI, подконтрольной Ахмедову, есть претензии, сообщил Голубев Миллеру. Дело в том, что в 2011 г. «Газпром» запустил добычу конденсата на Заполярном месторождении и перерабатывает сырье на дочернем Сургутском ЗСК (завод стабилизации конденсата). Но у этого же предприятия с 2008 г. есть договор с «Нортгазом» – на переработку конденсата по давальческой схеме. И сразу на двух клиентов мощностей ЗСК может не хватить ни в этом, ни в 2012 г., следует из письма.

Поэтому Голубев предлагает два решения. Либо снизить переработку конденсата с Заполярного, что будет стоить «Газпрому» примерно 2,2 млрд руб. упущенной выгоды в 2011–2012 гг., либо сократить переработку конденсата «Нортгаза». Тогда уже тот потеряет около 1 млрд руб. только в этом году, отмечается в письме. И при таком варианте REDI может предъявить «Газпрому» к выкупу свои 49% акций «Нортгаза» по рыночной цене (у REDI опцион «пут» по соглашению 2005 г.). Кроме того, младший партнер может подать иск о взыскании упущенной выгоды, заключает Голубев.

Ориентировочная стоимость 49% «Нортгаза» – $1,8 млрд, отмечается в письме Голубева.

Иск об упущенной выгоде уже есть – от самого «Нортгаза»: он обратился в третейский суд при «Газпроме» о взыскании $17 млн убытка с владельца Сургутского ЗСК – «Газпром переработки». Об этом говорится в письме председателя совета директоров «Нортгаза» Александра Красненкова на имя Голубева (от 27 июля, копия есть у «Ведомостей»). Проблемы с ЗСК начались у компании в марте, следует из документа. Оценка по возможным потерям «Нортгаза» у Красненкова выше – до 3,5 млрд руб. к концу 2011 г., потому что без переработки конденсата компании, возможно, вообще придется остановить добычу (в цифре не учтены возможный экологический ущерб и затраты на восстановление скважин, отмечает Красненков). «Газпром переработка» пыталась изменить договор с «Нортгазом», но в мае на внеочередном собрании акционеров компании (где голосовала только REDI) новые условия не были одобрены, заключается в письме.

Ахмедов, а также представители «Газпрома» и «Газпром переработки» от комментариев отказались. С Красненковым связаться не удалось.

Добыча «Нортгаза», конечно, не остановится, но история для «Газпрома» не очень приятная, признает сотрудник концерна; Миллер, уйдя в отпуск, никакого решения не принял, поручив заместителям проанализировать оба варианта из письма Голубева. У источника, близкого к «Нортгазу», другие данные: в «Газпроме» говорят, что есть добро на сокращение переработки для «Нортгаза», а это снижает стоимость актива.

В начале июля 49%-ным пакетом «Нортгаза» интересовался «Новатэк» – после того как Ахмедов передумал продавать актив государственной «Интер РАО», рассказывает источник, близкий к «Нортгазу». Ахмедов в итоге и «Новатэку» сказал, что не продает; но «Новатэк» предлагал за пакет как раз около $1,8 млрд, добавляет собеседник. Впрочем, представитель «Новатэка» заявил «Ведомостям», что компания «не подтверждает эти данные». А предправления и совладелец «Новатэка» Леонид Михельсон говорил в июле, что считает завышенной оценку 49% «Нортгаза» на уровне $1,8 млрд: «Мое мнение – эта цифра, скорее, ближе к стоимости всех 100% «Нортгаза».

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать