Акции "Транснефти" продолжают бурный рост

Привилегированные акции «Транснефти» сегодня продолжают рост, несмотря на то что вчера они уже выросли на 11% до 55 907 руб. за акцию. К 16.00 МСК префы компании выросли еще на 5% до 58 762 руб. (59 448 руб. на локальном максимуме) за акцию против потерявшего 1% индекса ММВБ. Объем торгов составлял 4,01 млрд руб. Это третий результат на ММВБ-РТС после «Газпрома» (5,6 млрд руб.) и Сбербанка (13,9 млрд руб.). Сейчас цена префов «Транснефти» находится на уровне февраля 2007 г. Исторический максимум был зафиксирован 16 января 2006 г., когда их цена достигла 77 850 руб. за акцию.

Не совсем ясно, что так расшевелило покупателей, ведь сегодня вице-премьер Игорь Сечин предложил Владимиру Путину отложить срок приватизации компании, солидарен Александр Потавин из "Ай ти инвест — проспекта». Он отмечает, что объемы покупок говорят, что кто-то знает о будущем компании больше, чем сейчас об этом известно. Сечин предлагает отложить приватизацию "Транснефти", а листинг обыкновенных акций является основным катализатором стоимости привилегированных акций, а его отсрочка является очень негативным фактором, пишет старший аналитик Альфа-банка Ангелика Генкель.

Фундаментальных факторов для такого роста котировок акции компании нет, скорее всего речь идет о спекулятивных покупках, считает аналитик UBS Максим Мошков. Тема о том, что компания становится более дружественной к инвесторам уже в цене, имела бы продолжение, если бы не предложение вице-премьера Игоря Сечина отложить сроки приватизации, что делает их весьма призрачными, отмечает он.

Компания глобально недооценена, а история о развороте компании «лицом к инвесторам» еще не до конца отыграна, покупки вполне могли быть спровоцированы назначением Гришанина, отмечает начальник торгового отдела Rye, Man & Gor Securities Павел Дородников. Вчера «Транснефть» сообщила, что с 1 января первым вице-президентом компании вместо Михаила Арустамова назначен Максим Гришанин, ранее работавший вице-президентом «Транснефти» по финансам. В прошлом году Гришанин провел ряд встреч с аналитиками инвестбанков, пообещав, что диалог станет регулярным.

В то же время определить стоимость компании можно будет не раньше чем в 2013 г., который станет поворотным в истории компании — закончатся масштабные стройки и тогда государством должно быть принято решение по инвестиционному тарифу, который составляет порядка 20% выручки «Транснефти», рассуждает Максим Мошков. По его мнению, «если тариф останется, образуется избыточная ликвидность на балансе, если будет исключен — вся эта история закончится, но пока нет решения по тарифу, непонятно, уйдет ли стоимость компании «в ноль», либо она станет «супер дивидендной историей».