Статья опубликована в № 4083 от 27.05.2016 под заголовком: «Роснефтегаз» не выручит «Русгидро»

«Роснефтегаз» не станет покупать допэмиссию «Русгидро»

Холдинг не хочет брать на себя долги ее «дочки» – «РАО ЭС Востока»

«Роснефтегаз» – владелец госпакетов в «Газпроме», «Роснефти» и «Интер РАО» – отказался выкупать допэмиссию «Русгидро». Об этом представители холдинга заявили в четверг на совещании в Минэкономразвития, рассказали «Ведомостям» собеседник, близкий к «Русгидро», и другой человек, близкий к одному из участников совещания. «Роснефтегаз» не пожелал иметь дело с долгом «дочки» «Русгидро» – «РАО ЭС Востока», добавляет один из них; теперь, возможно, все вернется к варианту с участием одного из банков.

О возможности участия Газпромбанка в докапитализации «Русгидро» заявил в четверг первый вице-президент банка Алексей Белоус. «Мы смотрим на эту тему тоже», – сказал он, но говорить что-то определенное пока рано, не все вводные ясны (цитата по Reuters). Есть и другие банки, которые думают об участии в выкупе акций «Русгидро», заметил Белоус. Представитель Газпромбанка ничего к сказанному не добавил.

«Русгидро» хочет решить проблему долга дочерней «РАО ЭС Востока», превышающего 80 млрд руб., для этого и понадобилась допэмиссия. Разобраться с этим долгом чиновникам поручал еще в апреле 2015 г. российский премьер-министр Дмитрий Медведев. Первый вариант, согласованный осенью 2015 г., предполагал выкуп 20% допэмиссии «Русгидро» банком ВТБ за 85 млрд руб. Условия той сделки были для «Русгидро» крайне невыгодными, говорит близкий к одной из сторон человек. Одним из них было заключение пятилетнего форвардного контракта: по прошествии этого срока (или раньше) ВТБ мог продать акции «Русгидро» по более высокой цене. В итоге все закончилось бы докапитализацией через несколько лет либо «Русгидро», либо ВТБ, считает анонимный собеседник «Ведомостей». Но окончательное решение о сделке с ВТБ так и не было принято.

Реформа – через год

Государство начнет снижать тарифы на Дальнем Востоке до среднероссийского уровня с начала 2017 г., пообещал в среду вице-премьер Юрий Трутнев. Для этого определены три источника средств: надбавка для потребителей оптового рынка, средства от либерализации рынка ГЭС и средства «Русгидро».

Иной вариант предлагала ФСК. На совещании у президента России Владимира Путина в начале апреля 2016 г. предправления ФСК Андрей Муров сообщал о ее готовности купить у «Русгидро» за деньги 100% Дальневосточной распределительной сетевой компании, а также забрать себе государственную Дальневосточную энергетическую управляющую компанию. Этот вариант также не был одобрен.

Обсуждался и еще один вариант – с привлечением «Интер РАО» к выкупу допэмиссии «Русгидро», рассказывали собеседники «Ведомостей». Но от него быстро отказались, говорил один из них (представитель самой «Интер РАО» категорически опровергал, что такой вариант вообще существовал).

«Русгидро» проходит процесс финансового оздоровления, говорил Путин в конце апреля, о ее поглощении другой энергетической компанией речи не идет. «Речь примерно о 30–40 млрд руб., это возможно. В ближайшее время этот вопрос решим», – обещал президент (цитата по «Интерфаксу»).

А в середине мая 2016 г. стало известно, что допэмиссию «Русгидро» может выкупить за 55 млрд руб. «Роснефтегаз». Близкий к «Русгидро» человек подтверждал, что такая возможность обсуждается. Случись эта сделка, «Роснефтегаз» получил бы 15% «Русгидро», а доля Росимущества в энергокомпании снизилась бы с 66,8 до 60,7%. «Главное – чтобы «РАО ЭС Востока» имела источники для финансово-хозяйственной деятельности» – так отзывался на эту новость министр энергетики Александр Новак, но добавлял: вопрос не настолько острый, чтобы решать его таким образом.

В четверг представители Минэнерго и ВТБ отказались от комментариев. Позиция Минэкономразвития будет сформулирована и направлена в правительство до 1 июня, пообещал представитель ведомства. Представитель «Русгидро» на запрос «Ведомостей» не ответил. Запрос, направленный вечером в Росимущество (единственный акционер «Роснефтегаза»), остался также без ответа.

«РАО ЭС Востока» будет убыточной, пока не будет принято тарифное решение на Дальнем Востоке, говорит аналитик Raiffeisenbank Федор Корначев (см. врез). Сейчас компания тратит на выплаты по процентам больше, чем на закупку топлива, констатирует он. Альтернативой допэмиссии может быть, по словам Корначева, только рефинансирование долга Сбербанком (основной кредитор «РАО ЭС Востока») и ВТБ. Но вариант с вхождением в акционерный капитал он считает более предпочтительным: это избавит «РАО ЭС Востока» от необходимости выплачивать проценты по кредитам.