Экономика
Бесплатный
Александра Прокопенко
Статья опубликована в № 4330 от 29.05.2017 под заголовком: Китай оценили из космоса

Взгляд из космоса: официальная статистика занижает рост Китая

Американские экономисты представили оценку на основе яркости освещения

Многие экономисты не доверяют официальной статистике КНР, считая, что власти завышают рост экономики. Но может оказаться, что официальные данные, напротив, занижены, предположили Хантер Кларк и Максим Пинковски из Федерального резервного банка Нью-Йорка и Хавьер Сала-и-Мартин из Колумбийского университета.

С помощью кадров ночной съемки, сделанных спутниками с 1992 по 2013 г., они измерили освещение в разных районах страны. Более высокая яркость освещения имеет сильную корреляцию с более высоким ВРП региона. Опираясь на полученные данные и статистику по 20 показателям (из каждой провинции, автономии и муниципалитета) с 2004 по 2013 г., экономисты построили собственную модель.

Согласно их расчетам, хотя экономика Китая резко замедлилась в конце 2015 г., темпы роста могли быть выше официальных. Модель показала, что экономика находится в горизонтальном, а не в понижательном тренде, указывают экономисты. Они предполагают, что статистика неверно оценивает растущий сектор услуг.

«Индекс Ли Кэцяна»

Премьеру госсовета Китая Ли Кэцяну приписывается критика в адрес официальной статистики по росту ВВП (еще в 2007 г., когда он руководил провинцией Ляонин): он назвал ее «искусственной», признав, что пользуется ею «только для справки», а анализирует положение в экономике при помощи индекса, состоящего из данных о потребляемой электроэнергии, грузовых железнодорожных перевозках и новых кредитах.

Рост экономики Китая замедлится до 6,6% в 2017 г. с 6,7% в 2016-м, прогнозирует МВФ. В I квартале ВВП КНР вырос на 6,9%, и это лучший результат за полтора года. Основную поддержку по-прежнему оказывает кредитная экспансия, говорится в обзоре финансовой стабильности Банка России, но рост закредитованности и отток капитала заставляет Народный банк КНР ужесточать денежно-кредитные условия.

Разброс в оценках динамики китайской экономики велик – от 4 до 7%. Нет цифр, которым можно доверять, объясняет руководитель программы «Россия в Азиатско-Тихоокеанском регионе» Московского центра Карнеги Александр Габуев: сейчас госсовет КНР ужесточает требования к статистике, которая идет с мест. Некоторые провинции пытаются исправить приписки прошлых лет – именно этим многие объясняют спад экономики в 2015–2016 гг. на северо-востоке Китая, особенно в провинции Ляонин, говорит он.

В мае впервые почти за 30 лет агентство Moody’s снизило долгосрочный кредитный рейтинг Китая – с Aa3 до A1 из-за замедления экономического роста при продолжающемся росте госдолга. Прогноз рейтинга изменен на «стабильный» с «негативного». Негативный прогноз рейтингам Китая в январе присвоило S&P.

Продолжающиеся реформы, скорее всего, приведут к трансформации экономики и финансовой системы Китая, полагают в Moody’s, но вряд ли предотвратят существенный рост долга. Госдолг достигнет 40% ВВП к 2018 г. и приблизится к 45% к концу десятилетия, считают в Moody’s.

Ключевая проблема сейчас – долг и возможность его обслуживать, согласен Габуев, перед осенним съездом компартии Пекин удерживает стабильность и продолжает накачивать деньгами инфраструктурный и строительный секторы, хотя окупающихся проектов все меньше. Хватит ли у правительства решимости провести реформы и решить проблему накачки экономики ликвидностью – неизвестно, пишет Винсент Чен из Credit Suisse.