Статья опубликована в № 3367 от 18.06.2013 под заголовком: Искушение залогом

В биржевых сделках репо обнаружилась системная проблема

Два небольших брокера продемонстрировали, насколько уязвимы сделки биржевого репо. Бумаги в залоге были проданы на рынке, среди пострадавших может быть около 30 компаний
Биржа собрала кредиторов, чтобы оценить потери от сделок «Алмаза» и «Финансовой системы»
Е. Разумный для Ведомостей

Исправленная версия. Первоначальный опубликованный вариант можно посмотреть в архиве "Ведомостей" (смарт-версия)

Неисполнение обязательств по сделкам репо двумя участниками торгов – ИК «Финансовая система» и ИК «Брокерский дом «Алмаз» – вчера обсуждали на Московской бирже. Об этом «Ведомостям» рассказали четыре участника встречи и подтвердил человек, близкий к ЦБ. Совещание организовала Московская биржа, подтвердил зампред правления биржи Андрей Шеметов. Кроме представителей биржи, ЦБ и Национальной фондовой ассоциации в нем участвовали около 30 компаний, пострадавших от действий «Финансовой системы» и «Алмаза», рассказали двое финансистов, присутствовавших на нем.

11 июня биржа сообщила, что компании не исполнили обязательства перед контрагентами по сделкам репо в общей сложности на 3 млрд руб. и еще по 3,5 млрд руб. срок исполнения еще не наступил. Обе компании, по словам трех участников встречи, размещали деньги в репо под залог ценных бумаг, которые затем продали на рынке и не выставили отчет перед контрагентами.

Размер риска по таким сделкам определяется разницей между рыночной стоимостью активов и стоимостью их покупки или продажи по сделке репо, говорится в сообщении Московской биржи. Биржа оценивает потери участников в 5–18% от суммы сделки. Двое участников встречи говорят, что дисконт составлял 10–15%, еще один говорит о 20%. При этом участники оценивают объем долга в 5 млрд руб., другой говорит, что он может вырасти до 6–8 млрд руб. Связаться с представителями «Финансовой системы» и «Алмаза» вчера не удалось.

«На сегодняшний день пострадало свыше десятка участников рынка, – написал в своем блоге председатель совета директоров «Алора» и Российского биржевого союза Анатолий Гавриленко. – Названия пострадавших компаний не рекламируются, так как искренние соболезнования руководителям и акционерам обычно сопровождаются закрытием на них лимитов. Таков суровый закон рынка». «Ведомости» нашли некоторых из них.

Среди участников была инвестиционная компания «Проспект», подтвердил заместитель гендиректора компании Александр Демидов. Он назвал действия «Финансовой системы» и «Алмаза» мошенническими, но не сообщил сумму понесенного компанией ущерба. «Мы считаем несправедливым применение штрафных санкций Московской биржи к участникам, своевременно не выставившим отчеты против «Алмаза», который был отключен от торгов с 11 июня. Эта позиция, к слову, была поддержана представителем ЦБ, – говорит Демидов. – Мы намерены активно участвовать в координации усилий всех пострадавших от действий недобросовестных контрагентов».

Два собеседника «Ведомостей» сообщили, что «Евротраст», «Мосводоканал» и Газстройбанк также принимали участие в совещании. По словам финансиста, знакомого с ситуацией в «Евротрасте», банк закладывал в репо ОФЗ с дисконтом в 5%, ущерб оценивается в несколько миллионов рублей и это для компании незначительные объемы. Представитель банка от комментариев отказался.

В совещании участвовал брокерский дом «Юнити траст». Его представитель сообщил, что в ближайшие несколько дней брокер не будет комментировать эту историю. На встрече была компания БКС, поскольку она является крупным игроком рынка и всегда присутствует на подобного рода совещаниях, сообщил Вадим Доледенок из БКС: «На компанию БКС и ее клиентов эта ситуация не повлияла, но мы сделали для себя выводы и будем ужесточать лимиты на небольшие брокерские компании».

Для рынка проблема продажи залогов не является серьезной с точки зрения системного риска, заверил человек, близкий к ЦБ: «Мы высказывали предложения, как правильно, по-нашему мнению, организовать работу, коллективный иск в данном случае может быть более эффективным». Биржа не является контрагентом на данном рынке, но считает, что способна помогать участникам во взаимодействии с регуляторами рынка, консультировать при обращении в арбитражную комиссию, сообщил представитель биржи. Московская биржа проинформировала ФСФР и ЦБ о фактах неисполнения обязательств и сотрудничает с регуляторами по этому вопросу, говорится в сообщении биржи, однако при заключении двусторонних сделок репо без участия Национального клирингового центра стороны несут обоюдный кредитный риск. Нет проблемы продать бумаги, используемые в репо, подтверждает гендиректор «Финама» Сергей Лукьянов: контрагенты просто обмениваются активами на определенный срок. «2008 год показал, что рынок репо как раз наиболее сильно подвержен рискам неисполнения», – напоминает он: ситуацию можно изменить участием в сделках Национального клирингового центра.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать