Валютная лестница Центробанка

Вчера курс рубля снизился сразу на 1,5%, что оказалось самым значительным падением за последние три недели. Опрошенные "Ведомостями"банковские специалисты считают, что подобное поведение рубля определяется "ступенчатой"тактикой Центробанка по управлению валютным курсом. В ближайшие дни отступление рубля должно прекратиться и курс снова медленно, но неуклонно должен поползти вверх.

Средневзвешенный курс рубля на утренних биржевых торгах в понедельник остановился на уровне 25,49. После обеда рубль продолжал падать, в минимуме доходя до 25,84. Средневзвешенный курс дневной торговой сессии составил 25,76. Таким образом, начиная с прошлого четверга официальный курс опустился уже почти на 2%.

При этом Банк России на валютном рынке вчера не присутствовал.

"Если раньше у ЦБ была политика валютного коридора, то теперь у него политика валютной лестницы", - считает Алексей Заботкин, аналитик московской United Financial Group. Центральный банк старается использовать ежемесячные колебания конъюнктуры денежного рынка для того, чтобы "выпускать пар из рынка".

Когда в начале месяца у банков появляются свободные рубли, Банк России не препятствует игрокам на повышение. После того как соотношение спроса и предложения относительно стабилизируется на более низком уровне курса, ЦБ возвращается на рынок, и рубль начинает медленно, по несколько копеек в день, идти вверх.

В ЦБ ко вчерашним колебаниям курса отнеслись также совершенно спокойно. "Рубль может немножко погулять", - сказал представитель Банка России. По его словам, в ближайшее время ситуация стабилизируется и ожидать, что рубль продолжит расти такими темпами, неразумно.

Снижение рубля проходит при параллельном повышении рублевых остатков на корреспондентских счетах банков в Центральном банке и застывших на месте валютных резервах. Остатки на корсчетах вчера вплотную приблизились к 60 млрд руб., увеличившись на 30% за последние две недели.

Стремясь сохранить контроль над валютным рынком, ЦБ не забывает и об административных мерах. Очередная порция ограничений была введена в действие с 1 октября, и в понедельник пять банков-нарушителей уже были наказаны за использование на ЕТС рублей, полученных от продажи валютной выручки клиентов. "Конечно, это не метод влияния на ситуацию, это метод перевоспитания", заявил представитель ЦБ. Теперь в Центробанке ждут 1 ноября - даты, когда вступают в действие очередные изменения в порядке расчета открытой валютной позиции, еще более снижающие спекулятивные возможности для банков.

По мнению Дмитрия Пономарева из Внешторгбанка, в ближайшем будущем у ЦБ хватит сил и средств контролировать обменный курс. "ЦБ наглядно показал свои возможности в предыдущие недели", - говорит он. "Я думаю, через день-два все должно стабилизироваться", - соглашается с ним Сергей Прудник, аналитик ИК "Тройка-Диалог". "Рубль в ближайшие дни пойдет вверх, но не так уверенно, как это было в сентябре, - считает Заботкин. - В октябре ЦБ придется потратить $250 млн, помогая Минфину расплачиваться с внешними долгами".