ЦБ расплатится досрочно?

На этом "экономические" аргументы заканчиваются. По мнению председателя комитета по кредитным организациям и финансовым рынкам Думы Александра Шохина, досрочный возврат кредита может оказать медвежью услугу правительству, которое все еще договаривается о реструктуризации долгов. Шохин не исключил, что заявление Геращенко сделано "потому, что в Питере не удалось с мертвой точки сдвинуть вопрос о каких-то оригинальных конструкциях погашения долгов Парижскому клубу".

Глава Центробанка Виктор Геращенко заявил вчера, что готов досрочно вернуть долг МВФ. Речь идет о $2,8 млрд, которые остались от стабилизационного кредита, взятого перед самым кризисом в июле 1998 г. Эксперты считают это заявление политическим: отдавая долги, ЦБ снимает с себя обязательства перед фондом и развязывает себе руки в проведении валютной политики.

Впервые о возможности досрочно рассчитаться с МВФ глава ЦБ заявил, как водится, за границей - прошлой осенью на конференции в Алма-Ате. В этот раз эксперты восприняли слова Геращенко более серьезно.

"Наверное, здесь играет роль общая тенденция отношений с МВФ", - полагает аналитик "НИКойла" Алексей Казаков. После того как правительству не удалось начать переговоры о реструктуризации долга Парижскому клубу, Россия отказалась согласовывать экономическую программу с МВФ. Соглашение с фондом теперь не нужно: высокие цены на нефть делают его кредиты не актуальными, а одобрения экономической политики, без чего нельзя договариваться со странами-кредиторами, также не требуется.

Эксперты видят в словах Геращенко экономическую и политическую составляющие, но, по словам Казакова, "политическая компонента все же доминирует".

"Тот кредит давался как стабилизационный - на поддержание валюты и пополнение резервов, - говорит Казаков. - Сейчас ситуация другая". "Возможно, ЦБ просто не хочет платить проценты", - предположил председатель подкомитета по денежно-кредитной политике Госдумы Михаил Задорнов, возглавлявший Минфин, когда брался кредит. По его словам, проценты по этому займу выше, чем по остальным кредитам МВФ. Размер резервов сейчас позволяет ЦБ безболезненно заплатить $2,8 млрд. В I квартале резервы выросли на $1,7 млрд до $29,7 млрд. Кроме того, даже небольшое сокращение долга сдвинет Россию с не очень почетного первого места по размеру задолженности перед фондом (см. таблицу).

"Я не вижу нужды выплачивать досрочно, - сказал Шохин. - ЦБ может продолжать наращивать резервы и, когда наступит срок, расплатиться". Казаков согласен, что резервы можно употребить с большей пользой. Банкиры предлагают направить их на выкуп долгов на рынке. "Мы начали спиливать пики [выплат по внешним долгам], чтобы минимизировать нагрузку на 2003 г., - говорит Шохин. - За этим может последовать выплата долгов правительству: занять у ЦБ и выкупить еврооблигации, которые котируются гораздо ниже номинала".

Казаков также видит в словах Геращенко подготовку к 2003 г. Он считает, что "резких движений делать не стоит, лучше установить опережающий график погашения".

СВЕТ В ОКОШКЕ.

Кредит размером $4,8 млрд на пополнение золотовалютных резервов и поддержание стабильности рубля был получен в июле 1998 г. $1 млрд получил Минфин, а $3,8 млрд - Банк России. Однако даже такой кредит не мог переломить ситуацию, и вся сумма была потрачена на валютные интервенции за три недели (см. таблицу). Это дало повод для обвинений в нецелевом использовании средств, которые известный сатирик Михаил Задорнов сформулировал так: "Я понял, почему кризис наступил. Смотрите: вечером взяли кредит. А утром кризис. Молодцы!!! За одну ночь украсть столько. Диктор сказал на следующий день по телевидению: "Всю ночь в Белом доме горел свет".

Срок погашения кредита наступает в 2002 г. Часть долга Центробанк уже вернул - летом 1999 г. он выплатил МВФ $965 млн. Таким образом, остается долг $2,8 млрд.