ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР

“Норильский никель” – “Зенит”

Банк “Зенит” понизил ценовой ориентир обыкновенных акций ГМК “Норильский никель” со $105 до $75, сохранив рекомендацию “покупать”. Руководитель аналитического отдела банка “Зенит” Сергей Суверов отметил, что выручка металлургического холдинга выросла в 2003 г. на 68%, а себестоимость продукции повысилась на 64%. Коммерческие и административные расходы ГМК повысились на 34%, а затраты на зарплату менеджмента увеличились на 63%. Удвоились транспортные расходы из-за роста тарифов ледокольного флота, который используется при вывозе продукции из порта Дудинка. Суверов отмечает, что неприятным сюрпризом стала новость о покупке “Норникелем” в 2003 г. ценных бумаг и других финансовых активов на $142 млн. Представители компании отметили, что почти все средства были истрачены на покупку 1,01% акций РАО ЕЭС. В “Зените” предполагают, что эти бумаги холдинг будет менять на активы “Таймырэнерго”, которое поставляет электричество на комбинат. Аналитики Объединенной финансовой группы отмечают, что “Норникель” планирует провести допэмиссию акций Рудника им. Матросова, чтобы привлечь $65 млн. для финансирования геологоразведочных работ на Наталкинском месторождении. Рекомендация ОФГ – “лучше рынка”, а справедливая цена – $59. Вчера эти бумаги на бирже РТС упали на 4,51% до $50,8, индекс РТС упал на 3,06%.