ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР

“Седьмой континент” – ОФГ

Объединенная финансовая группа (ОФГ) присвоила акциям “Седьмого континента” рекомендацию “лучше рынка” при прогнозной цене через 12 месяцев – $12,69. “Седьмой континент” – седьмая по величине компания розничной торговли в России и ведущий оператор сети супермаркетов в Москве. Общее число магазинов сети – 77. В 1997–2003 гг. торговые площади “Седьмого континента” росли в среднем на 52% в год, а в 2004–2010 гг., по прогнозам ОФГ, ежегодный прирост будет составлять 21%. В 2003 г. “Седьмой континент” контролировал 2,2% розничного рынка продуктов питания Москвы (объем рынка – $15,6 млрд). Аналитики группы прогнозируют, что в 2004–2010 гг. EBITDA компании будет расти в среднем на 26% в год благодаря открытию новых магазинов. В результате к 2010 г. доля “Седьмого континента” на розничном рынке продуктов питания Москвы вырастет до 5,5%. Сейчас на современные форматы розничной торговли приходится лишь 15% совокупного оборота продовольственного рынка в России и 21% – в Москве. В ОФГ ожидают, что к 2010 г. этот показатель вырастет до 34% в целом по России, а в Москве – до 52%. Это станет возможным благодаря открытию новых магазинов, которые будут вытеснять открытые рынки и магазины старого типа. “Седьмой континент” – наиболее перспективная и быстро растущая компания из всех российских компаний розничной торговли, представленных на фондовом рынке, отмечает аналитик “Метрополя” Наталья Мильчакова. По ее прогнозам, компания будет расти высокими темпами. Акции “Седьмого континента” могут быть достаточно интересной инвестиционной идеей в долгосрочной перспективе, считает Мильчакова. Вчера в РТС акции “Седьмого континента” котировались по $10,5–10,75.

“Воронежсинтезкаучук” – “Антанта Капитал”

“Антанта Капитал” повысила справедливую цену акций “Воронежсинтезкаучука” с $132,2 до $134,4, сохранив рекомендацию “покупать”. Цена повышена после опубликования компанией предварительных результатов за 2004 г., говорят в “Антанта Капитале”. Чистая прибыль оказалась выше ожиданий – $3,1 млн, а выручка выросла на 16% до $94 млн. Показатель EBITDA составил $7,6 млн. Финансовые показатели оказались лучшими за все годы с начала десятилетия, отмечает аналитик “Антанта Капитала” Александр Блохин. По его словам, на улучшении финансовых показателей стали сказываться первые результаты осуществляемой модернизации производства, что позволило отправить на экспорт 42,4% каучуков. Успехи компании в модернизации производства и увеличении объемов выпуска продукции пока не в полной мере оценены рынком, считает Блохин. При этом в “Антанта Капитале” отмечают, что риски компании по-прежнему связаны с наличием мажоритарного пакета акций (более 75%) у компании “СИБУР”, что ограничивает возможности влияния миноритарных акционеров на деятельность “Воронежсинтезкаучука”. “В 2004 г. “Воронежсинтезкаучук” показал более высокие финансовые результаты, чем в 2003 г., – говорит аналитик “ЦентрИнвест Секьюритиз” Анастасия Андронова. – Однако говорить о значительном улучшении финансового положения компании не приходится”. Рентабельность компании по-прежнему одна из самых низких среди российских производителей каучука. В “ЦентрИнвесте” не советуют покупать эти бумаги. Вчера в РТС акции “Воронежсинтезкаучука” котировались по $80–87.