ФЛЮГЕР

“Комстар-ОТС” – “Тройка Диалог”

“Тройка Диалог” повысила справедливую цену акций “Комстар-ОТС” с $7,10 до $8,15, сохранив рекомендацию “держать”. Во вторник “Комстар-ОТС” официально заявил о покупке 25% плюс 1 акция “Связьинвеста” за $1,3 млрд. Аналитики считают, что не стоит ожидать немедленного улучшения операционных и финансовых результатов “Комстар-ОТС” в связи с приобретением. Но у компании, скорее всего, появится конкурентное преимущество в ходе возможной приватизации “Связьинвеста”. Ввиду более высоких, чем ожидалось, темпов роста компании после приватизации “Связьинвеста” аналитики повысили оценку справедливой стоимости “Комстар-ОТС”.

В “Атоне” позитивно оценивают последствия этой сделки для “Комстар-ОТС”, учитывая большой потенциал увеличения стоимости активов “Связьинвеста” в результате запланированного слияния холдинга с дочерними операторами связи. Аналитики считают, что участие в “Связьинвесте” повысит шансы “Комстара” (или его материнской структуры – АФК “Система”) на покупку доли МГТС у “Связьинвеста”, а в более долгосрочной перспективе – на победу в аукционе по приватизации холдинга, если он состоится. “Атон” сохраняет рекомендацию “покупать” акции “Комстар-ОТС”, прогнозируемая цена на конец 2007 г. – $8,3. Вчера в РТС акции “Комстар-ОТС” стоили $7,4.