ВЕКТОР

Вопрос в цене

Заклятые оппоненты – химические холдинги “Фосагро” и “Акрон” продолжают через суд выяснять, по какой цене им заключить пятилетний контракт на поставку апатитового концентрата. Раньше обе компании заключали годичные контракты. И всякий раз перед их подписанием “Акрон” обвинял контрагента в монопольном завышении цен. В июле частично этот конфликт был урегулирован в суде. По иску “Акрона” московский арбитражный суд обязал “Фосагро” заключить с одной из структур истца пятилетнее соглашение на поставку апатитового концентрата по 1600 руб. за тонну.

Обе стороны с решением суда не согласились. “Акрон” подал апелляцию с требованием снизить стоимость концентрата до 1390 руб., а “Фосагро” требовал прописать в решении суда формулу цены поставок. Оба этих требования в сентябре отклонила апелляционная инстанция. А вчера Федеральный арбитражный суд Московского округа отклонил и кассацию “Фосагро”. Теперь компания пойдет в Высший арбитражный суд. Если и там ее будет ждать поражение, “Фосагро” может попытаться переписать договор с “Акроном” на другом основании. С 5 декабря “Фосагро” торгует апатитовым концентратом на Московской фондовой бирже. В первый же день торгов сырье продавалось по 1853–1854 руб. за тонну. Практически ту же цену “Фосагро” установила для клиентов на следующий год. Если через биржу компании удастся продавать значительную долю продукции (как, например, собирается “Евроцемент групп”), то, вполне вероятно, ей удастся добиться пересмотра контракта с “Акроном”.

Можно ужиться вдвоем

Подготовленный ФСФР проект закона о центральном депозитарии допускает, что такой статус может получить не одна, а несколько организаций. Претензии на эту роль уже предъявили Национальный депозитарный центр (НДЦ, расчетный депозитарий ММВБ) и Депозитарно-клиринговая компания (ДКК, расчетный депозитарий РТС). В ФСФР считают, что у центрального депозитария капитал должен быть не менее 1 млрд руб. Для этого НДЦ надо его увеличить на четверть, а ДКК – почти вчетверо. Препятствием для ДКК может стать не только большая нужда в средствах, но и присутствие в капитале конкурента – у НДЦ блокпакет ДКК. НДЦ нет смысла капитализировать конкурента, и допэмиссия может быть заблокирована, рассуждал бывший президент ДКК Игорь Моряков. Его уже сменил Михаил Лауфер, но НДЦ так и не дал созвать собрание акционеров ДКК для обсуждения допэмиссии.

Председатель совета директоров НДЦ, зампред ЦБ Константин Корищенко вчера заверил, что НДЦ вовсе не намерен препятствовать планам ДКК по превращению в центральный депозитарий, а просто о них плохо осведомлен: НДЦ хоть и владеет акциями ДКК, но информации оттуда практически не получает. А обсуждать будущее двух центральных депозитариев Корищенко считает уместным, когда проект закона хотя бы попадет в Госдуму. К тому моменту ДКК может донести до НДЦ всю интересующую его информацию, чтобы убедиться, насколько тот и вправду готов конкурировать уже на уровне центрального депозитария.

Опасное государство

В России фактором риска может оказаться одно из самых больших конкурентных преимуществ – умение выигрывать госконтракты. Государство уже давно стало одним из самых интересных клиентов для строителей, поставщиков электроники, автомобилей или лекарств. Оно также контролирует крупнейшие корпорации России – «Газпром», РЖД, «Связьинвест», Сбербанк и проч. Неудивительно, что умение найти общий язык с государством и побеждать в гостендерах является серьезным конкурентным преимуществом. Особенно сильно это чувствуется на рынке информационных технологий, причем не только в России – в США, по данным аналитической компании IDC, крупнейшие системные интеграторы Lockheed Martin, CSC и SAIC активно работают с госсектором. Но недавние «маски-шоу» в IBM, R-Style и «Ланите» показали, что госконтракты (в данном случае с Пенсионным фондом) чреваты осложнениями для бизнеса. Поэтому, возможно, IT-компаниям стоит указывать в инвестмеморандумах близость к государству как еще один фактор риска. Эта проблема актуальна для тех IT-компаний, которые уже объявили о планах провести IPO в ближайший год, – «Компьюлинка», IBS или концерна «Ситроникс». «Компьюлинк» и IBS работают с Пенсионным фондом, как и пострадавшие от «маски-шоу» R-Style и «Ланит». А «Ситроникс» будет выпускать микрочипы для Московского метрополитена или электронных загранпаспортов.