Курс на облигации

Во вторник АФК «Система» и ВТБ объявили о продаже банку 51% акций «Система-галс» за 60 руб. На первом этапе банку передано 19,5% акций. Еще 31,5% он выкупит у компании «Галс-финанс» («дочка» «Система-галс»), после того как сделку одобрит ФАС. У самой «Системы» при этом останется 20,2%.

Система-галс» разместит облигации 14 апреля, говорится в сообщении компании. Срок обращения облигаций – пять лет (до 2014 г.). Организатором выступит ЗАО «Райффайзенбанк». Пресс-секретарь «Система-галс» Анна Завьялова уточнила, что средства, полученные от размещения, пойдут на реструктуризацию долга девелопера. Общий долг «Система-галс» – $1,4 млрд (на конец декабря 2008 г.). В Райффайзенбанке от комментариев отказались, сославшись на отсутствие профильного специалиста.

В 2009 г. компания должна заплатить по долгам $125 млн, при этом наличных у нее сейчас всего около $45 млн, поэтому шаг по размещению облигаций выглядит оправданным, говорит аналитик «Уралсиб кэпитал» Эльдар Вагабов. С другой стороны, поверят ли инвесторы, что компания с такой долговой нагрузкой сможет исполнять обязательства перед ними, непонятно, добавляет он. Аналитик МДМ-банка Михаил Галкин не исключает, что выпуск облигаций выкупит ВТБ, который может заложить их в Центральном банке под кредит, тем самым рефинансировав часть долга «Система-галс». Представитель ВТБ отказался это обсуждать. Также у «Система-галс» зарегистрирован еще один выпуск облигаций на 2 млрд руб. Будет ли он размещен, в компании не комментируют.

Акции «Система-галс» переданы ВТБ в рамках реструктуризации долга. В обмен на контрольный пакет девелопер получает отсрочку платежа. А АФК «Система» снижает долговую нагрузку, так как в случае, если «Система-галс» не сможет расплатиться, все обязательства по кредитам перешли бы к АФК, напоминает источник в компании.