Флюгер: АФК «Система»

«Тройка диалог»

Аналитики повысили целевую цену бумаг АФК «Система» с $14,48 до $17,30, сохранив рекомендацию «держать». За январь – сентябрь EBITDA и чистая прибыль оказались неожиданно высокими, однако после поправок на неденежный доход от переоценки активов башкирского ТЭКа ($2,1 млрд) и убыток от продажи долей в дочерних и аффилированных предприятиях ($349,9 млн) скорректированная EBITDA за III квартал получается равной $1,5 млрд, а рентабельность по ней – 27,4%, что соответствует прогнозам, отмечают аналитики. Они сомневаются, что предприятия башкирского ТЭКа выплатят дивиденды за 2009 г.

Unicredit Securities

За последнее время «Система» решила вопросы долга, приобрела контрольные пакеты акций компаний башкирского ТЭКа в нижней части цикла колебания цен на активы, договорилась о благоприятных условиях обмена активами со «Связьинвестом», перечисляют аналитики Unicredit Securities. Они также напоминают, что государство планирует инвестировать до $826 млн в Shyam Teleservices, что обеспечит финансирование проекта на год, а СП «Роснано» с «Ситрониксом» подразумевает устойчивый поток заказов. Их рекомендация – «покупать» бумаги АФК «Система», целевая цена – $28,6. Вчера на LSE GDR «Системы» подешевели на 3,95% до $21,9.