Флюгер: ВТБ
Альфа-банк повысил рейтинг GDR ВТБ c «продавать» до «держать», увеличив расчетную цену бумаг на 12% до $5,7, в ответ на снижение котировок в последние месяцы. Результаты за I квартал показали, что ВТБ удалось переоценить обязательства быстрее, чем ожидали аналитики. Они также учли одобренное Госдумой снижение ставки по субординированному кредиту ВТБ с 8 до 6,5% и долгосрочные планы, предусмотренные новой стратегией ВТБ. На их взгляд, рост доходов компенсирует возросшие операционные затраты на основные средства и персонал.
«Ренессанс капитал»
Менеджмент банка ставит амбициозные цели, считают аналитики. Прогноз руководства ВТБ по чистой прибыли на 2013 г. в размере 120–140 млрд руб. сейчас представляется им нереалистичным. Их оценка ROE за 2013 г. на уровне 15% находится ближе к нижней границе диапазона прогноза менеджмента. Аналитики хотели бы получить подтверждение того, что позитивные результаты ВТБ являются устойчивой и предсказуемой тенденцией. Они понизили теоретическую цену по распискам на акции ВТБ с $6,09 до $5,80, рекомендация – «держать».
В пятницу расписки ВТБ на LSE подешевели на 0,2% до $5,02 за бумагу.