National Semiconductor едет в Техас
Texas Instruments (TI) договорилась о покупке конкурента – National Semiconductor за $6,5 млрд. Это увеличит ее долю на рынке аналоговых микросхем с 14 до 17%Texas Instruments
National Semiconductor
Обе компании специализируются в основном на производстве аналоговых микросхем, используемых, в частности, для усиления радиосигнала в сотовых сетях, управления энергопотреблением в компьютерах и т. п. Цены на такие микросхемы, как правило, ниже, чем на цифровые, тем не менее прибыльность этого бизнеса высока: значительных инвестиций не требуется, а для производства чипов можно использовать не самое новое оборудование.
Ожидается, что сделка будет завершена в ближайшие 6–9 месяцев. Присоединившись к TI, National Semiconductor станет фактически ее четвертым крупным подразделением. Гендиректор TI Рич Темплтон рассчитывает, что затраты на покупку конкурента – $6,5 млрд – окупятся за 3–5 лет. По условиям соглашения TI заплатит за каждую акцию National Semiconductor по $25 – на 78% больше рыночной цены этих бумаг по состоянию на утро 4 апреля (до объявления о сделке). После того как компании сообщили об объединении, котировки акций National Semiconductor подскочили до $24,32, а акции TI подешевели на $0,12 до $34,11 за бумагу.
Сейчас номенклатура продукции TI насчитывает около 30 000 позиций и ежегодно их прибавляется примерно по 500, говорит Темплтон. Приобретение National Semiconductor позволит разом расширить ассортимент на 12 000 позиций. При этом эффективность продажи продуктов National Semiconductor должна повыситься, поскольку в маркетинговых подразделениях TI в 10 раз больше сотрудников.
Аналитик Forward Concepts Уилл Стросс не ожидает проблем со стороны регулирующих органов: скорее всего, они не станут противодействовать слиянию, поскольку мировой рынок аналоговых микросхем сильно фрагментирован. В 2010 г. на долю TI приходилось около 14% рынка, National Semiconductor занимала всего 3%, а совокупный объем продаж аналоговых чипов этих двух компаний составлял $42 млрд. Основные конкуренты TI и National Semiconductor – STMicroelectronics, Analog Devices и Linear Technology.
Инициатором сделки была TI, рассказывает гендиректор National Semiconductor Дональд Маклеод. Совет директоров National Semiconductor, по его словам, проанализировал предложенные условия и счел их весьма выгодными для клиентов и акционеров. «Владельцы National Semiconductor быстро получат значительное увеличение стоимости», – уверен Маклеод.