Банкрот принес 40%

Президент «Сибура» Дмитрий Конов обещал, что холдинг будет выходить из шинного бизнеса с максимальной выгодой. Так и получается. Активы разорившейся Amtel-Vredestein, Воронежский и Кировский шинные заводы, «Сибур» собирается продать СП «Ростехнологий» и Pirelli за 222 млн евро. Доходность этой сделки для «Сибура» составит около 40% годовых, рассказали два близких к нефтехимическому холдингу источника. Цифра складывается из дохода, который «Сибур» получил за год от операционной деятельности заводов, плюс разница между суммой, заплаченной за контроль над активами, и ценой продажи, объясняет один из собеседников. «Совокупную доходность можно будет рассчитать только после выхода «Сибура» из этого актива», – сказал его представитель.

«Сибур» долго искал возможность заполучить активы Amtel-Vredestein. Первую попытку он предпринял в кризис. Amtel-Vredestein с трудом справлялась с долгом в $700 млн на фоне резкого падения спроса на шины. В 2008 г. «Сибур» договорился об объединении Amtel-Vredestein с «Сибур – русскими шинами». Холдинг должен был получить в объединенной компании 60,5%, а акционеры Amtel-Vredestein – остальные 39,5%. Последняя должна была привлечь $150 млн, но не смогла.

Тогда «Сибур» предложил кредиторам Amtel-Vredestein обменять долги российских структур холдинга (около $500 млн) на облигации «Сибур – русские шины», которые в 2012 г. можно было бы конвертировать в 45% акций производителя шин. Но и это не получилось сделать. Тем временем положение Amtel-Vredestein становилось все хуже: за долги был продан голландский завод Vredestein Banden (холдинг начал называться Amtel), на российских «дочках» – холдинговой компании «Амтел-Фредештайн», заводах «Амтел-Черноземье» (Воронеж), «Амтел-Поволжье» (Киров), розничной сети AV-TO – было введено наблюдение. Тогда «Сибур» начал скупать долги этих структур. Тем же занялся и основной акционер – «Альфа-групп» (владела 25% акций Amtel). Найти компромисс удалось в июне 2010 г. – «Сибур» выкупил долги у «Альфы». Под контроль «Сибура» перешли права требования на 17 млрд из 19 млрд руб. задолженности российских структур Amtel. Во сколько это обошлось холдингу, не раскрывалось, но источники в банках – кредиторах Amtel рассказывали, что дисконт к номиналу доходил до 80%.

Сейчас на Кировском заводе введено внешнее управление. Воронежский проходит конкурсное производство, которое завершится в ноябре. «Сибур» собирается получить заводы в собственность в ходе банкротства, а затем продать их СП «Ростехнологий» и Pirelli.

В лучший 2007 год валовая рентабельность Amtel-Vredestein достигала 26,6%, напоминает аналитик «Инвесткафе» Анастасия Соснова: получается, санация шинного бизнеса оказалась выгоднее производства шин.