Флюгер: «Норильский никель»

Аналитики «Тройки» повысили прогнозную стоимость расписок на акции «Норникеля» с $17,61 до $20,05 за бумагу, рекомендация повышена с «продавать» до «держать». Компания вступает в новую фазу развития, сосредоточившись на модернизации и обновлении своих активов высочайшего класса. Прежний недостаток инвестиций в них подразумевает более высокие капвложения, и «Норникель» намерен вложить $37 млрд до конца 2025 г. А потому свободные денежные потоки (СДП) теперь ощутят двойное давление: за счет снижения прибыли в связи с падением цен на металлы и увеличения капвложений. Более низкий потенциал СДП компании может ограничить ее оценочные коэффициенты, считают в «Тройке».

«Тройка диалог»

JPMorgan

Инвестбанк снизил прогноз по доходу на акцию «Норникеля» в 2012 г. на 18% и целевую цену по бумагам компании. В отсутствие немедленных планов по росту бизнеса «Норникель» торгуется с 28%-ной премией к мировым лидерам своего сектора (по прогнозу отношения EV к EBITDA на 2012 г.). JPMorgan рекомендует «продавать» акции «Норникеля» (10 GDR в акции), целевая цена – $188. Вчера к 19.30 МСК эти расписки подешевели в Лондоне на 1,64% до $19,2.